AnthropicのIPOロードショーの最中、OpenAIも財務データを公開：第3四半期の収入は予想を下回り、損失は大幅に超過

OpenAIの最新財務データによれば、収益成長の勢いは強いものの、収益化目標にはまだ距離があることが明らかになっています。

11月10日、Bloombergが関係者の話を引用して報じたところによると、OpenAIの第3四半期（9月末まで）の収益は100億ドルに達し、前四半期比で約50%増加、前年同期比ではほぼ3倍の伸びでした。

調整後の営業利益率も-150%から-109%へと改善しました。利益率は向上したものの、絶対的な損失額は依然としてやや拡大し、101億ドルから109億ドルに増加しています。

これらの財務データは火曜日の投資家向け電話会議で開示されました。CFOのSarah Friarはこの四半期を「爆発的な四半期」と位置付け、年換算の収益実行ランレートが約500億ドルに達したと明かしました。

競合のAnthropicは同日にIPOロードショーを開始します。Anthropicがこれまでに開示した情報によれば、第3四半期の収益はすでに170億ドル、同期の営業損失は5.67億ドルにとどまっており、規模・収益性の両面でOpenAIを大きく上回っています。

Sarah Friarによると、第3四半期の収益成長の主要な推進力は先端研究と法人事業によるものです。

彼女は、OpenAIの法人事業が単一四半期で倍増し、法人向けと消費者向けの収益割合がほぼ50:50に近づいていると述べています。具体的なプロダクト面では、プログラミングツールのCoding、サイバーセキュリティ製品のCyber、そして法人AIエージェントプラットフォームのDotsが挙げられました。彼女は次のように述べています：

これらのプロダクトが法人分野で急速に浸透したことが業績拡大の要因です。

中小企業向け事業もまた加速しており、第3四半期の成長率は過去6四半期の合計を超えました。しかしながら、営業損失は101億ドルから109億ドルへとやや増加し、コスト管理に依然として課題があることを示しています。

OpenAIは、Anthropicとの差を縮めるため、より高い利益率が期待できる法人市場への投資を強化しています。FriarはAnthropicが法人分野で成功したことをOpenAIにとって重要な戦略的指針になったと率直に認めています。

彼女は、これまで同社がMicrosoft Azureとの契約枠組みによって制約され、他のクラウドサービス事業者との提携展開に制限があったと説明しました。Friarは次のように述べています：

この制約が解除された今、Anthropicがこのモデルの強さを私に示してくれました。我々にとって、これは2027年に非常に重要な成長の追い風となる可能性があります。

この戦略を強化するため、同社は最近Dali Rajic氏を最高収益責任者（CRO）に任命し、法人事業の拡大に専任する方針を明らかにしました。法人市場がOpenAI全体の収益に占める比率は、今後も上昇し続ける見込みです。

消費者向けについて、Friarは消費者部門の四半期売上が前四半期比20%増加、課金サブスクライバー数が1億人を突破したと公表しました。全体の週次アクティブユーザー数は12億人に達しました。特筆すべき点として、OpenAIと異なり、Anthropicは消費者事業を持たず、成長はすべて法人市場に依存しています。

プロダクト面では、ウォール・ストリート・ジャーナル日本版が言及したように、同社は火曜日、「Businesses in ChatGPT」ベータ版の提供を発表しました。企業がChatGPT上でビジネスプロフィールを申請・管理し、ユーザーインタラクションデータを追跡、専用AIエージェントを通じて潜在顧客と直接対話できるようにします。

条件を満たす企業は専用のビジネスエージェント（Business Agent）も作成可能で、ChatGPT利用者が企業や製品に関する質問を直接行うことができます。

さらに、ビジネスセンターは企業向けに限定的なデータインサイト機能も提供し、個別プロフィール閲覧回数やブランド言及数、ウェブサイトクリック数などの指標が提供されます。この設計はGoogle Analyticsの機能設計を想起させるものです。

認証メカニズムについては、企業が公式なプロセスで身元確認を完了させる必要があります。OpenAIのマネタイズ担当バイスプレジデントBenji Shomairによれば、市場や企業タイプごとに複数の認証方式を採用しているとのことですが、詳細は明かされませんでした。

資金調達や上場の進捗が両社の競争に新たな次元を加えています。

ウォール・ストリート・ジャーナル日本版が言及した通り、Anthropicは火曜日にIPOロードショーを開始し、11月19日または20日を上場予定日としています。目標評価額はおよそ1.4兆ドルです。

一方、OpenAIはIPO計画を来年まで延期し、現在1.25兆ドルの評価額で新たな資金調達ラウンドを進めており、既に最初の110億ドルの株式募集を完了しています。調達した資金は継続的な大規模資本投資需要を支えるために充てられます。

両社の収益認識メソッドに違いはあるものの、第3四半期の業績比較から判断して収斂傾向が明らかです。Anthropicはおよそ170億ドルの純収益でリードし、OpenAIはより急速な成長の勢いで差を詰めています。

それぞれのIPOストーリーが形成される重要な局面において、この収益レースの動向が、投資家による両社の長期的成長潜在力の評価に直接的な影響を及ぼすことになります。