シティグループ：オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US) の第3四半期キャッシュフローは予想を大きく上回ったが、負債返済の加速にもかかわらず第4四半期の生産量に懸念が残る

智通财经APPによると、花旗はリサーチレポートを発表し、西方石油（OXY.US）の「中立」評価を維持し、目標株価を65ドルとした。同社のレポートによれば、西方石油の第3四半期の1株当たりキャッシュフロー（CFPS）は予想を上回り、運営および資本支出のコントロールによって18億ドルの債務を返済したが、契約要因と設備メンテナンスの影響で第4四半期の生産ガイダンスはやや弱含みとなり、ポジティブ要素が相殺される可能性があるという。

同社によれば、西方石油の第3四半期1株当たりキャッシュフローは4.06ドルで、花旗予想およびLSEG市場コンセンサスをそれぞれ23％、13％上回った。レポートでは、この予想超えのパフォーマンスは主に単位運営コストが予想を下回ったことによるもので、生産量は全体として市場コンセンサスとほぼ一致していた。具体的には、石油生産量は69.7万バレルオイル相当/日で、市場コンセンサスを3％下回ったが、NGLsおよび天然ガスの生産量が小幅に予想を上回ったことでこの影響が相殺された。

資本支出も強い内容となり、花旗の予測および市場コンセンサスよりそれぞれ6％、2％低かった。比較可能性に影響する項目を除けば、ミッドストリームおよびマーケティング部門の税引前収入は会社指針の上限を超えた。

第4四半期の見通しとして、花旗は、西方石油の生産ガイダンスが市場コンセンサスを2％下回っており、主に石油生産量の低迷が要因で、その背景にはプロダクションシェアリング契約（PSC）の影響やGOAのメンテナンスがあると指摘している。レポートは、第3四半期CFPSは予想を超えたものの、第4四半期の石油生産ガイダンスが弱めでこの好材料が打ち消され、同社株価は寄り付きで中立的な反応になると予想している。

債務関連では、西方石油は第3四半期に強いキャッシュフローを活用して約18億ドルの元本債務を返済した。レポートによれば、同社は100億ドルの元本債務目標を達成し、新たに60億ドルの債務マイルストーンを設定した。

また、西方石油は複数のプロジェクト開発会社と固定料金の二酸化炭素オフテイク契約を締結した。これらの開発会社はパーミアン盆地でCCUS設備とパイプラインの建設に出資する。契約の合計買取量は年間約200万トンの二酸化炭素で、最大で約400万トン/年に拡大する可能性がある。初回納入は2029年を予定しており、回収される二酸化炭素単位コストは最大で約75％削減できる見込みである。