金価格が連続下落、HSBCが悲観的な見通しを示す

火曜日（10月6日）アジア時間、国際スポットゴールドは下落圧力が続き、一時4110ドル/オンスの節目を下回り、最安値は4104ドル付近に達し、2営業日連続の下落となりました。米連邦準備制度理事会（FRB）議事録の公表、ドルと米国債利回りがともに高止まりしている状況を背景に、市場のセンチメントは明らかに弱気で、4000ドルの節目を巡る攻防が再び注目の焦点となっています。

【最新ニュースダイジェスト】

米国債利回りが引き続き高水準となっており、金価格上昇の主な障壁となっています。10年米国債利回りは約5.31%で2002年4月以来の高水準で終了、30年米国債利回りは5.66%付近まで上昇しました。同時に、ドルインデックスも上昇しており、2025年4月以来の最高終値になる可能性があります。為替市場と債券市場のこの連動によって、無利息資産であるゴールドは短期的に圧力を受けています。

しかし、FRBの政策路線についての市場の見方は明らかに変化しています。フェデラルファンド金利先物は、10月の利上げ確率が約22%～24%に低下しており、先週の約70%から大きく下がっていますが、12月に引き締めが続くリスクは完全には消えていません。市場は今後、水曜日午後2:00（米東部時間）発表の9月FOMC議事録、木曜日午前8:30（UTC+8）公表の週間新規失業保険申請件数、金曜日午前10:00（UTC+8）発表の10月暫定消費者信頼感指数に注目しています。もし労働力や信頼感のデータが引き続き弱い結果となれば、雇用統計が示した冷え込みの兆候をさらに裏付け、ゴールドへの支援材料となる可能性があります。逆にインフレ期待が再び強まれば、利回りの上昇が引き続き金価格を圧迫するでしょう。

米国個人消費支出（PCE）インフレ指標が弱めに出た後、トレーダーたちは10月のFRB利上げへの賭けを大幅に後退させています。現在、市場はFRBが10月に利上げする確率をわずか17%と見ており、1週間前の64%から大幅に低下しています。アナリストらは、この変化が以前金価格を圧迫していたタカ派的観測を弱め、金のさらなる下落余地を抑制していると指摘しています。

また、HSBCのアナリストは2026年の平均金価格予想を4560ドルから4490ドルに引き下げ、ゴールドの今後の上昇余地についてより慎重な見方を示しています。ただし、同銀行は世界の中央銀行が継続的にゴールドを買い続けていることが重要な支援要因であると強調し、これが金価格の下押しの深さをさらに制限し続けるだろうとしています。

【最新国際ゴールド相場分析】

昨日のゴールドは再び典型的な乱高下相場を示し、午前の国際ゴールド価格は4163ドルのレジスタンスを試した後に急落、最安値は4124まで下落しました。欧州時間では一時的に4163ドル超えを試みましたが、買いの力は続かず、4170ドルにわずかに触れた後は再び下落、終盤には4123ドル付近まで下がり、最終的に日足が陽線の十字線となり、最近の陰陽交互の値動き規則を完璧に継続しました。

過去の値動きパターンからみても、通常の流れなら本日の日足は下落する公算が高いです。しかし、ドルインデックスが高値から調整した終値の形を見ると、ゴールドの下値に一定の支えとなるため、本日も引き続きレンジでのもみ合いが継続し、一方向の動きが出るとは考えにくいです。

下方の重要サポート：昨夜の安値4123ドル付近に注目し、この水準を守れば日中は小幅レンジの動きが続くでしょう。

もしこのサポートを明確に割ると、ゴールドはさらに下値を試し、続いて4100ドルの節目や4080ドル付近の重要な下値サポートに注目です。下落してコアサポート地域に達した場合、底堅さの回復局面に注目できます。上方の重要レジスタンスは、午前中の高値4145ドルで短期的なトレンド分岐点となり、この水準に到達して反落すれば再度下落のチャンスが見られます。逆に4145ドルをしっかり上抜ければ、短期の売り圧力が枯渇し、日中の下値余地は基本的に封鎖されて、相場は再度昨日の高値圏を試す展開となりそうです。強いレジスタンスは依然として4200ドルの節目と前回非農業雇用統計高値の4225ドル近辺です。