モルガン・スタンレー：AIの電力不足がサプライチェーンに影響を与えるが、NVIDIAとBroadcomは影響を受けない

路透社2026/10/05 14:16

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ロイター 10月5日 - モルガン・スタンレーは月曜日、Nvidia（NVDA.O）とBroadcom（AVGO.O）が、アメリカのデータセンターにおける電力不足の深刻化から一定程度免れているが、これによるAI導入の遅延はメモリ、フォトニクス、その他のセカンダリーチップコンポーネントメーカーにも影響を及ぼす可能性があると述べた。同社は先月、ユーザー側の発電や燃料電池などの対策を考慮した上で、2028年までにアメリカのデータセンター開発者が34％の純電力不足、つまり32GWの電力供給不足に直面するとの推計を発表した。 AIブームによって数十億ドル規模のデータセンター投資が行われているが、生成AIの莫大な計算・電力需要は、アメリカの電力供給問題と衝突しつつある。モルガン・スタンレーとGoldman Sachsは共に、アメリカのデータセンター建設が日々厳しい制約に直面していることを指摘している。Goldman Sachsは短期的な政治的抵抗は限定的と予想する一方、モルガン・スタンレーは労働力・電力・政治面での課題があるとしている。モルガン・スタンレーは、これらのボトルネックはNvidiaやBroadcomの2027年の予測を脅かすことはないとし、その理由として、両社はチップの配置、地域拡大、データセンターや半導体サプライヤー、電力供給チェーン間の調整について明確な可視性を持っているためだと述べている。同社は、チップ生産能力が稼働できない場合、顧客が納品を遅らせたり、注文をキャンセルしたりする可能性があり、特にメモリ、フォトニクス、電源管理、アナログコンポーネントが在庫中断の影響を受けやすいと説明している。

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ロイター 10月5日 - Morgan Stanleyは月曜日、NVIDIA（NVDA.O）とBroadcom（AVGO.O）は、米国のデータセンターの電力不足悪化の影響をある程度免れているものの、このためAI導入の遅れがメモリ、フォトニクス、その他の二次的な半導体コンポーネントメーカーに波及する可能性があると述べた。

同社は先月、ユーザーサイドの発電や燃料電池などの対策を考慮したうえで、2028年までに米国のデータセンター開発事業者が34%の正味電力不足、つまり32ギガワットに直面すると試算した。
AIブームは数十億ドル規模のデータセンター投資を引き起こしているが、生成AIが求める莫大な計算力と電力需要が米国の電力供給問題とますます衝突している。
Morgan StanleyとGoldman Sachsは共に、米国のデータセンター建設がますます厳しい制約に直面していると指摘している。Goldman Sachsは短期的には政治的な抵抗の影響は限定的と予想する一方で、Morgan Stanleyは労働力・電力・政治面での課題があるとみている。
Morgan Stanleyは、NVIDIAやBroadcomの2027年予測はこれらのボトルネックによって脅かされないとしており、理由として両社がチップの配置、地域展開、データセンターや半導体サプライヤーと電力サプライチェーンとの連携に明確な見通しを持つ点を挙げている。
同社によれば、チップ生産能力が活用できなければ、顧客は納品を遅らせたり注文をキャンセルしたりする可能性があり、特にメモリ、光デバイス、電源管理、アナログ部品が在庫の中断で最も影響を受けやすいという。

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