インドネシア・ルピア：政策の継続性が外部の逆風を相殺するが、完全には消せない – OCBC

OCBCのChristopher Wongは、インドネシアがSuahasil Nazara財務大臣を任命したことが財政の継続性と規律を示し、ルピアの国内リスクプレミアムの低減につながっていると指摘しています。ただし、Wongは、USD/IDRは米国の高い利回り、依然高水準の原油価格、そして今週のBI会合が制約要因であり、主要な移動平均に基づくサポートおよびレジスタンス水準の中でレンジ相場が継続すると強調しています。

財政規律シグナルでルピア下支え

「IDRは、新任財務大臣Suahasil Nazaraによる政策シグナルから一定の支持を得る可能性があります。初会見で継続性を強調し、2026年の財政赤字見通しをGDP比2.85％に据え置き、赤字が法定上限の3％以内にとどまることを再確認しました。」

「1月から8月の赤字はGDP比0.93％と比較的抑制されています。政府は2027年7月までに国有銀行に少なくともIDR2,000億の資金を維持する方針で、Suahasilはその後の引き出しについても金融安定を損なわないよう慎重に公表すると述べました。」

「彼の任命は、2019年から財務副大臣を務めてきた経歴からも、路線の大きな転換よりも政策の継続性や財政規律への再強調を示唆しています。」

「IDRにとって、国内政策のリスクプレミアムが一部緩和される助けとなりますが、直近の為替見通しは主に外部要因に左右されます。米国債利回りの高止まりや依然高い原油価格が依然として制約要因であり、今週のBI会合では為替安定の評価にも注目が集まります。より持続的なIDR回復には、米国のratesや原油価格の緩和、インドネシア資産への外国需要の継続が必要となるでしょう。」

「日足チャートでは穏やかな強気モメンタムが維持されており、直近のRSI上昇は緩やかな調整の兆しを示しています。レンジ内での取引も排除できません。レジスタンスは17,700（100DMA）、17,840（50DMA、2026年安値から高値までの23.6％フィボナッチリトレースメント）。サポートは17,677（21DMA）、17,620（38.2％フィボ）、および17,500水準です。」