ECBのNagel氏：利上げについて推測するには時期尚早

欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのJoachim Nagel氏は金曜日、利上げを推測するには時期尚早だと述べた。

主な発言

利上げを推測するにはまだ早い。

政策の動きはエネルギー価格に左右される。

緩やかに引き締め的な領域に入る必要がある可能性を排除しない。

市場の反応

執筆時点で、EUR/USDは日中で0.01%下落し1.1610となっている。

Nagel氏、制限的なバイアス強まりユーロを支援

Nagel氏のFXS Speechtrackerスコアは7.1/10となっており、歴史的平均の6.1/10を1ポイント上回り、通常よりもタカ派的な姿勢を示している。「利上げを推測するには時期尚早」との警告は、早期の政策転換への期待を抑え、ユーロの利下げ観測を抑制している。

政策の動きがエネルギー価格に依存していると強調しつつ、「緩やかに引き締め的な領域」に進むことも排除しない姿勢を示すことで、インフレリスクが再燃した場合には引き締め政策へのバイアスを強調している。この条件付きかつさらなる引き締めに前向きな姿勢の組み合わせは、特に利回りの低い通貨に対して、ユーロの下値を支える可能性が高い。