暗号資産業界で著名なアナリスト、Benjamin Cowenは、新しい分析動画の中で、Bitcoin（BTC）に関する強気と弱気のシナリオを詳細に比較しました。
Cowenはオンチェーンデータ、テクニカル指標、市場センチメント、サイクル的な過去データを調査し、現在の状況が強気・弱気双方を支持する強いシグナルを示していると述べました。
強気シナリオを強調したCowenは、BTCがすでにサイクルのボトムを示す複数のシグナルを出していると述べました。特に、週足のRSI（相対力指数）が過去最低レベルまで下落していること、月足RSI側での大幅な冷却、最近発生したGolden Crossなどが強気見通しを強化しています。さらに、長期保有者（LTH）の蓄積レベルが歴史的なサイクルボトム付近にあることも、底形成の可能性を示唆する要因とされています。
一方で、Cowenは弱気シナリオを支持する過去のデータがまだ完全には消えていないと付け加えました。Puell Multiple、MVRV Z-Score、Market Cap/Thermocap比率などの重要なオンチェーン指標が、過去の弱気相場のボトムで見られた極端な低水準までまだ下がっていないと指摘しました。さらに、Bitcoinが今サイクルで到達した価格をまだ下回っていないことや、クジラの活動が過去のボトム時と比べて弱いままであることから、下落リスクが完全に排除されたわけではないと示唆しています。
Cowenは、50週移動平均線が今後の市場方向性を決定する上で重要な役割を果たすと述べ、現在およそ$80,000付近にあるこの水準より週足終値が上回れば強気シナリオが強固になると指摘しました。一方、このラインで拒否されれば今年の第4四半期（10月または11月）に新たな安値を探る展開となる可能性も警告しています。さらに大きな調整局面では、Bitcoinは$53,000の価格水準、より極端な場合は$37,000～$38,000のレンジを試すこともありえると述べました。これら急落は主なシナリオではないものの、注意深く監視すべきリスクシナリオであるとアナリストは付け加えています。
