欧州株式は2カ月ぶりの最大下 落！原油価格が100ドル超えでインフレ警戒、欧州・英国中銀が4回利上げと市場は予想
ストックス・ヨーロッパ600指数は水曜日に1.41%下落し、7月以来最大の1日下落となった。ブレント原油が再び100ドルを突破する中、トレーダーは欧州中央銀行およびイングランド銀行が2027年までにそれぞれ約90ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。2年物ドイツ国債の利回りは水曜日、一時3.08%まで上昇し、2024年6月以来の最高水準となった。しかし複数のアナリストは、現在の利上げの織り込みは過剰であり、インフレが広範囲に蔓延している証拠はほとんどなく、ユーロ圏経済の下振れリスクが中央銀行の利上げ余地を制限すると警告している。
ブレント原油は7月以来初めて1バレル100ドルを突破し、ヨーロッパ株式市場は大きく下落、インフレ期待が急激に高まり、トレーダーは欧州中央銀行とイングランド銀行による大幅な利上げに賭けを強化しました。
ストックスヨーロッパ600指数は水曜日に1.41%下落し、640.4ポイントで取引を終了、7月以来最大の1日下落幅となりました。 ユーロ圏のブルーチップ株式指数であるユーロ圏STOXX 50も同期で1.58%下落し、6311.56ポイントとなりました。
米国とイランの対立が再び激化し、原油価格が上昇、市場では持続的なインフレへの懸念が高まり、ヨーロッパ株式市場は8月に史上最高値を記録して以降の不安定な展開がさらに悪化しました。
金利市場の反応はさらに激しくなりました。スワップの価格付けによると、トレーダーは現在、欧州中央銀行とイングランド銀行が2027年末までに約90ベーシスポイントずつ利上げすると予想しており、これは両中銀ともに3回の25ベーシスポイント利上げを実施する必要があり、さらに4回目の利上げが行われる確率も約60%あることを示しています。
2年物ドイツ国債の利回り――金融政策期待に最も敏感な指標とされる――は水曜日、一時3.08%まで上昇し、2024年6月以来の高水準となりました。
原油価格「100ドル突破」が市場のストーリーを転換
米国とイランの対立が激化し、ブレント原油は7月以来初めて1バレル100ドルを突破、今回の市場の動揺の直接的な引き金となりました。
Natixis CIBのストラテジスト、Emilie Tetardは「1バレル100ドルが、市場のストーリーを転換させる重要な節目となったようです。」と述べています。
ヨーロッパおよびイギリスは輸入石油や天然ガスへの依存度が高いため、両地域経済はエネルギー価格の急騰に非常に敏感です。
Allspring Global Investmentsのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、Lauren van Biljonは「原油価格が再び100ドルを超え、イギリスとヨーロッパは依然としてエネルギー価格との関係が非常に強い」と指摘しています。さらに、エネルギー価格のインフレへの波及効果に、ユーロ圏経済の予想を上回る回復力が加わり、これらが市場における欧州中央銀行の“積極的な”利上げ予想を押し上げていると述べました。
欧州中央銀行は木曜日の会合で利上げを発表すると予想されており、同行理事会メンバーのJoachim Nagelは今回の利上げを明確に示唆しています。
株式市場は全面安、建材・小売セクターが下落を主導
今回の下落はヨーロッパ株式市場のほぼ全てのセクターに及び、建設・建材、小売などの景気循環型セクターの下げ幅が際立ちました。
STOXX 600の建設・建材指数は2.57%下落、小売指数は2.56%下落、パーソナル＆ホーム用品指数は2.39%ダウン、工業製品＆サービス指数は2.34%下落、食品＆飲料指数は2.12%下落しました。
小売セクターが下落した一因は個別銘柄の弱さ――ファストファッション大手Inditex SAは3.6%下落、同社の上半期業績がアナリスト予想を下回ったためです。
ブルーチップ銘柄では、フランスのサンゴバンが3.9%下落、Adyenは3.84%下落、ドイツのラインメタルは3.75%下落しました。STOXX 600で下落率が大きかった銘柄には、Auto1グループ（6.47%下落）、Rightmove（5.02%下落）、ケリンググループ（4.97%下落）などがありました。
一方で、石油・天然ガスセクターは逆行高し0.26%上昇、イタリアのENIは1.91%上昇、トタルエナジーは0.59%上昇し、数少ない上昇を記録したブルーチップとなりました。
アナリスト：利上げの織り込みは過剰か
市場で利上げ予想が急速に高まる中、一部のアナリストは、現状のスワップ価格が中銀の実際の政策意思を超えている可能性を警告しています。
イングランド銀行総裁のAndrew Baileyは最近、追加利上げの可能性をあえて弱める発言を行いました。CG Asset Managementのポートフォリオマネージャー、Emma Moriartyは、イギリス経済が弱いなか、インフレ抑制のために4回もの利上げが必要となるシナリオは「ほとんどあり得ない」と述べています。
van Biljonも、イングランド銀行の最新の利上げ織り込みは「合理的とは思えない」と同意しています。
マーケットストラテジストのEvelyne Gomez-Liechtiは、欧州中央銀行とイングランド銀行の利上げ期待には「過剰な織り込み傾向が見られる」と指摘しています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストも、顧客に対しユーロ圏の短期債を買い持ちするよう提案し、欧州中央銀行による利上げの織り込みは行き過ぎだと述べています。その理由として、今のところインフレ圧力が広域に拡大しているという有力な証拠がなく、またユーロ圏経済の下振れリスクが中銀の利上げ余地を制限するだろうとしています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
AIブームは19世紀の鉄道バブルの後を追うかもしれない、建設者が最終的な勝者とは限らない
ゴールドマン・サックスのアナリスト、Bobby Molaviは、19世紀イギリスの鉄道ブームを例に挙げて説明した。500社が年間国民所得を上回るコストで8000マイルの鉄道を建設したものの、初期の投資家はほぼ全滅し、真の恩恵を受けたのは後に乗客となった人々だったと述べた。彼は、現在のAIブームが負債とモメンタムの両方によって駆動されていることを指摘し、S&P500の予想PERが18倍であることは「やや割安」程度に過ぎないと分析した。建設者がその価値を保持できるかについて、歴史は楽観的な答えを示していないとも述べている。
もしAnthropicが来週の上場に成功し、株価が上昇すれば、AI業界は「これまで通り」だが、そうでなければ「いくつかの企業が倒産する」
二つの大手企業の評価額の縮小は連鎖反応を引き起こし、投資家はAIスタートアップに対してより保守的な収益倍率を採用し、ゼロ収益の企業への高額資金調達を直接停止しています。多くのベンチャーキャピタルは出資先企業に対し、評価額予想を下げ、できるだけ早く現金を確保するよう助言しています。市場関係者は、Anthropicの上場結果が業界の方向性を示す 指標になると警告しています。成功すれば繁栄が続き、失敗すれば一部企業が退場を余儀なくされる可能性があります。
ブラジル大統領選挙終了後に政治リスクプレミアムが拡大も、モルガン・スタンレーは引き続きブラジル石油（PBR.US）を強気視 燃料価格設定と配当金に注目
モルガン・スタンレーは依然として最も楽観的な「オーバーウェイト」評価を維持しているが、2027年末の目標株価を31ドルから25ドルに引き下げた。
「光の中に立つ」コーニング(GLW.US)、ジェフリーズが初の「買い」評価! AIファクトリーが光ファイバーを争奪、世界的な供給不足が3割に達する可能性
コーニングにとって、最近の利益増加は主にAIクラスターの拡張によるものです。キャビネット間やキャンパス間の光リンクが増加するにつれ、顧客は限られた配管やキャビネットスペース内により多くの光ファイバーを敷設する必要があり、高密度光ケーブルや接続システムの需要が促進されています。
暗号資産価格
もっと見る
