米ドル：Fedの価格設定でレンジ相場のサポート – ING

INGのChris Turner氏は、堅調な世界株式市場と予想を上回る米雇用統計により、本来ドルが強くなるべき状況であるが、リスク志向の高まりが上昇を抑えていると指摘しています。今後の米CPIや財務省の入札が重要なきっかけになると強調しています。INGは、エネルギー価格の上昇や過小評価されているFRBの利上げによって、DXYが短期的に99.00付近で支えられると予想しています。

Fedの再評価によるドルのサポート

「エネルギー価格の高騰と予想を上回る8月NFPの結果により、ドルはもっと強い動きを示してもおかしくありません。しかし、現状でそうなっていない理由は、依然として堅調な投資環境が続いており、世界の株式市場や新興市場も好調を維持しているためだと考えられます。実際、私たちが注視しているさまざまな相関関係の中でも、世界株式市場とドルの逆相関が現時点で最も強く、ドルと原油価格の相関よりもはるかに高い水準にあります。」

「今週を見据えると、米国のマクロ経済で注目すべきは金曜日の8月CPIデータです。ヘッドラインとコアで月次0.4％、0.2％の数字が示されれば、FRBが9月16日に0.25％の利上げに動く十分な根拠となるでしょう。現時点ではこのシナリオに58％の確率が織り込まれています。また、米国財務省市場にも注目が集まります。3年・10年・30年債合わせて1,190億ドルの入札が控えています。」

「水曜日には、米財務省によるやや物議を醸す長期債の買い戻しオペレーションが始まります。このため、財務省証券の弱含みがドルの重荷となる可能性があります。」

「短期的には、エネルギー価格の上昇や過小評価されているFRBの利上げがドルのサポートになるとの見方を重視したいと考えています。米国のレイバーデーによる祝日で本日の取引は限定的となりますが、DXYは99.00～99.50のレンジでやや上昇する余地があるでしょう。」