Morgan Stanleyは、DocuSign IAM Platformが成長への「より有意義な」貢献を明確に示す必要があると述べています

2026年9月4日午後3時42分（EDT）、MT Newswires発 -- DocuSign（DOCU）の最新業績は、Intelligent Agreement Management（IAM）における進展を示したが、同プラットフォームが企業全体の成長に「より意義のある」貢献をしているという明確な証拠を示す必要があるとMorgan Stanleyが金曜日に配信したメモで述べた。

木曜日遅く、電子署名会社であるDocuSignは、ウォールストリートの予想を上回る2027会計年度第2四半期の業績を報告し、通年の年間経常収益（ARR）成長および売上見通しを引き上げた。AIネイティブのIAMプラットフォームは、7月31日時点で全ARRの15.1%を占めており、4月30日時点の12.6%から増加したことになる。

「第2四半期の業績は、2027会計年度の強いスタートを土台にしており、運用効率の維持とIAMプラットフォーム拡張の継続を両立させました」と、DocuSignの最高財務責任者Blake Graysonは、同社ウェブサイトに掲載されたトランスクリプトによると、決算説明会で述べた。「顧客にさらなる価値と効率性を提供しながら、IAMの導入が拡大していることを引き続き好感しています。」

同社の最新の決算とガイダンスによりIAMによる「段階的」な進展が示されたものの、プラットフォームの真価に関するより明確な説明が必要だとMorgan Stanleyはクライアント向けのメモで指摘した。

「我々はイコールウェイトの評価を維持し、より重要なIAMの貢献が統合成長にもたらす明確な証拠や、IAMの収益化と増分性に関する具体的な開示があるまでは、より前向きな姿勢は取らない方針です」とブローカーは述べた。

Morgan StanleyはDocuSign株の目標株価を69ドルから75ドルに引き上げた。同社の株価は金曜日の終盤取引で3.1%上昇した。株価は2026年これまでに0.6%下落している。

「IAMの進捗に関する質的なコメントは励みになるものの、経営陣はいまだにIAMによる価格の上昇や、IAMがレガシーのeSignatureからの移行ではなく、どれほど真に付加的な支出を促しているかについて数値化していません」とMorgan Stanleyは記した。

DocuSignは、IAMプラットフォームが第4四半期終了時点で全ARRの18〜19%を占めると見込んでいると木曜日遅くに発表した。

先月、Dropbox（DBX）は予想を上回る第2四半期業績を発表した。同社は、電子署名ワークフロー提供者のDropbox Signを保有している。Acrobat Signサービスを提供するAdobe（ADBE）は、木曜日に業績発表を予定している。

株価：67.80ドル、変動：+1.83ドル、変動率：+2.77%