GPUから「シャベルを売る者」へ：Deutsche Bankが初めてAIハードウェア分野をカバー、レーザー二大企業Lumentum（LITE.US）とCoherent（COHR.US）がともに「買い」評価

智通财经APPによると、Deutsche Bankは最近AIハードウェア分野を正式にカバーし、人工知能時代における真の必需品とは何かという核心命題を提示しました。同社アナリストGianmarco Contiはレポートで、「2026年のデジタル住民として、我々は大量のデータを消費しています。デバイス上の写真や動画を削除せず、新しいテクノロジーを排除せず、利便性を拒否することもありません。チャットボットや企業向けAIエージェント群、あるいは“雰囲気プログラミング”ツールの形でAIは私たちの生活をより便利にしています」と述べています。

Contiは、この利便性が直接的な時間の節約と、生活のあらゆる領域での生産効率の向上につながると強調しました。テクノロジーセクターの投資家にとって、市場の注目はGPUからCPU及びその他の高効率な計算レイヤーへの構造的機会へと徐々に移行しており、“シャベルを売る”スタイルのハードウェア投資先が数多く生まれています。

Deutsche Bankが最も高い確信度で「買い」レーティングを付与した5銘柄：

Lumentum Holdings（LITE.US）とCoherent（COHR.US）は共に「買い」レーティングを獲得。Contiは、AIアーキテクチャがプラガブル方式でもCPO（共封装オプティクス）技術でも、レーザー部品は不可欠なコア部品であると指摘しています。「両社とも供給制約・生産能力の売り切れ、そして継続的な値上げの状況にあり、NVIDIA（NVDA.US）がそれぞれに20億ドルの資本投入をしています」とContiは強調しました。

Arista Networks（ANET.US）も「買い」レーティングを獲得。同社によると、Aristaのソフトウェアプレミアムは企業向けや主権AI分野で堅固な優位性があり、これこそが同社の主力販売市場です。40％の収益成長ガイダンスと強力なフリーキャッシュフローを有し、現在のバリュエーションはこうした展望を十分に反映していません。

Cisco（CSCO.US）も「買い」レーティング。Contiは、Ciscoがチップ・オプティクス部品・システムを統合し、93億ドル規模の大口AI受注を手にしているため、AI変革への低リスクな選択肢だと述べています。

Hewlett Packard Enterprise（HPE.US）が5番目の「買い」レーティング銘柄となっています。

同時に、Deutsche BankはA10 Networks（ATEN.US）、Dell Technologies（DELL.US）、Insight Holdings（INGM.US）に「ニュートラル」レーティングを付与しています。