GameStop株価は3億5800万ドルの資金調達後に上昇、この上昇は続くのか？

GameStopの株価は月曜日に約4%上昇しました。同社は株式数がさらに増え続ける可能性を止めるため、現金3億5,840万ドルを支払いました。この支払いにより取引は約5,550万株の新株で凍結されました。これはGameStopが発行している4億4,870万株のおよそ12%に相当します。GameStop（GME）株式パフォーマンス。出典：Yahoo Finance希薄化解消後にGameStop株価が上昇した理由8月3日、GameStopは14億ドルのゼロクーポン転換社債を株式と交換することに同意しました。同社は株式を引き渡し、現金は支払わないという内容です。ただし株式数は、取引日の35日間におけるGME株価の平均に基づいて決められていたため、株価が安いほど発行株数が多くなりました。この仕組みに気付いたトレーダーたちはすぐに動き、GMEはその日12.25%下落し、7月31日の21.72ドルから19.06ドルまで落ち込みました。GameStopはこの仕組みの残り期間を今回打ち切りました。債権者は取引の73%を株式、27%を現金で受け取ります。これ以上新たな株式は発行されません。書類に隠された警告月曜日の修正案には、8月3日のリリースにはなかった条項が追加されました。「GameStopは、参加している債権者が普通株式の購入または売却、あるいはポジション調整のためのデリバティブ取引への参入や解消（例：ショートポジションの買い戻し）を行う可能性があると見込んでいます」と書類の抜粋に記載されています。特に「ショートポジションの買い戻し」という最後の五語が重要です。なぜなら転換債投資家は通常、リスクヘッジのために株の空売りを行なっているためです。発行株数が固定され、現金が支払われた場合、こうしたヘッジが適切なサイズでなくなる可能性があります。さらに、GameStopは決済日を20日前倒しし、約9月3日としました。これにより、ヘッジの巻き戻し可能な期間が短縮されます。今回の措置でも解消できていない問題この株式交換で消化されたのは全社債のうち約3分の1のみです。元々の42億ドルの転換社債のうち、約28億ドルは引き続き残っています。また支払いに使われた現金も減っています。GameStopの保有資産は、86億9,400万ドルから50億6百万ドルに減少しました。これは主に、GameStopがeBay買収提案を取り下げ、eBay株4,340万株に切り替えたことによります。四半期自体の業績は改善傾向でした。売上は9億7,220万ドルから7億8,000万～8億ドルに落ちたものの、営業利益率は6.8%から約20%に上昇しました。これはGameStopが Bitcoin およびその他デジタル資産で7,500万ドルの損失を被った後でさえ実現しています。GME株価は18.65ドルで、7月31日の終値よりまだ14%低い水準です。株の希薄化リスクはなくなりましたが、その他のリスクは依然として残っています。BeInCrypto で記事を読む