ゴールドマン・サックスが警告：中東情勢による在庫補充の混乱で、ヨーロッパの天然ガス価格は12月に100ユーロまで急騰する可能性

智通财经APPによると、Goldman Sachsは、欧州が来る冬季を乗り切るために十分な在庫を再構築するには、12月に欧州天然ガス価格がメガワット時あたり100ユーロ（117ドル）以上に上昇する必要があると述べました。

アナリストのサマンサ・ダートとローラ・シルは、報告書の中で、欧州天然ガスのベンチマークであるオランダの近月先物価格が最近反発したものの、中東の供給停止が来年まで続いた場合、アジアから十分な液化天然ガス（LNG）を引き寄せるには不十分であると記しました。先週、この先物価格は5ヶ月ぶりの高値となり、メガワット時あたり65ユーロを超えました。

米国とイランの戦争によりホルムズ海峡を通過する船舶量が極端に減少したことで、欧州の買い手はアジアとの限られたLNG供給の激しい競争に直面し、調達が困難になっています。天然ガスは欧州大陸で発電に広く利用されており、その在庫補充は通常夏季に行われますが、今年は進捗が例年より遅れています。

アナリストは日曜日付の報告書で、現在の消費と補充のペースで計算すると、今月末の北西欧ガス貯蔵庫の充填率は51%となり、Goldman Sachsの基準予想より3.4ポイント低いと述べました。

欧州が冬季需要増加前に天然ガス在庫を補充する圧力に直面している中、中東地域の紛争は世界のエネルギー流動を深刻に制限しています。問題解決の兆しがまったく見えない中、アメリカ大統領トランプは、イランに対して彼が「経済ノルマンディー上陸作戦」と呼ぶ打撃を計画すると発表しました。

アナリストは、現状の価格水準では「欧州が天然ガス在庫を管理し、冬季を乗り切るには十分ではない」と記しています。さらに、「中東のエネルギー輸出が2027年まで段階的に復旧するとの前提なら、2026年12月のTTF天然ガス価格はメガワット時あたり100ユーロ以上に上昇する必要がある」と補足し、これはGoldman Sachsのメガワット時あたり50ユーロの基準予測を110%上回ると指摘しました。

しかし、欧州の一筋の希望は天気予報から得られるかもしれません。Goldman Sachsの最新見通しは冬季の気温を平均値と仮定していますが、Rystad Energyが今月発表した報告書によれば、「スーパー」エルニーニョ現象が気温を歴史的平均より少なくとも2度（3.6華氏度）高くすると、天然ガスの需要が減少し、低在庫の影響を相殺できる可能性があると指摘しています。