SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】

SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】

2026/08/06 04:24

原文を表示

著者:

Bitgetは、暗号資産、株式、金のワンストップ取引サービスを提供しています。今すぐ取引しましょう！

新規ユーザー向け6,200 USDT相当のウェルカムパック新規登録する

一、SPCXの決算は好調も、「ニュースで売り」へ。高いCapExが最大の懸念材料

SpaceX（SPCX）は8月4日取引終了後、上場後初の四半期決算を発表しました。Q2の売上高は78.14億ドルで前年比92％増、市場予想を大きく上回りました。純損失は5.41億ドル（EPS -0.09ドル）に縮小し、予想を遥かに上回る結果となりました。調整後EBITDAは35.38億ドルで、前年比191％の大幅増加となりました。

3つの主要ビジネス全てが成長—— Starlink（Connectivity）の売上高は42.91億ドル（+66％）で、ユーザー数は1,200万人に倍増し、主な利益源となっています。 AI事業の売上高は25.61億ドル（+247％）、調整後EBITDAはプラス転換しています。 宇宙事業の売上高は9.62億ドル（+29％）。会社のガイダンスでは12月単月売上が83億ドルに達する見込みで、年換算ほぼ1,000億ドル、イーロン・マスク氏は2030年の1兆ドル売上目標（2029年前倒しの可能性）をあらためて強調しています。

しかし、市場は「ニュースで売る」を選択しました。

8月5日の株価は13.61％急落し108.27ドルで引け、IPO価格（135ドル）を下回り、高値から半分近く下落しています。主な理由は四半期の設備投資が183.7億ドル（AIインフラが158億ドル）に達し、売上高の235％にも及んだことが挙げられます。

SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】 image 0

主な理由は、市場が資金消費スピードの速さ、フリーキャッシュフローの継続的な圧迫、そして国際展開や低価格プランによるStarlink ARPUの低下で短期利益の質に懸念を抱いたことです。

二、ロックアップ解除とショートの高さが重なり、供給ショックで売り圧力拡大

実質的に投資家心理を圧迫しているのは、本日（8月6日）から始まる初のロックアップ解除です。

約9億1,150万株（初期投資家と社員保有分）が解除対象となっており、これは現在の公開流通株数（約2.8～6.4億株）を上回り、潜在供給量は現行流通株の1.5～3倍に達します。これは段階的ロック解除の第一波であり 、今後も複数回のカレンダーベース解除やQ3決算でさらなる規模拡大があり、12月8日の180日目に完全解除となります。

現在、ショートポジションは流通株数の約30～35％を占めており、高レバレッジのショートとロック解除期待が共鳴しています。過去の大規模IPOのロック解除時には短期売り圧力が伴うことが多いですが、実際に価格を決定づけるのは売却実績であり、理論上の売却上限ではありません。同社のキャッシュポジションは豊富で（IPOによる純資金調達約857 SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】 image 1

SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】 image 1

億ドル＋250億ドルの債券）、短期的に資金不足はありませんが、市場は「供給の洪水」への恐怖がトレードを支配しています。

三、テクニカル面での重要サポートおよび売買ポイント

現在のSPCXテクニカル構造は明確な下落トレンドを示し、価格は短中期移動平均線を全面的に下回っています。RSI（14）は38～42あたりで、売られ過ぎに接近。104.83（直近安値）と100の心理的節目が重要サポート、112～114、118～122がレジスタンスゾーンです。

積極派の逆張り戦略：取引中に 104.5～106区間まで下落し、出来高増加の長い下ヒゲや強気シグナルが出現したタイミングでエントリーし、100を有効に下抜けた場合は損切り。第1ターゲットは 112～114、第2ターゲットは 118～122。

堅実なトレード戦略：ロック解除日または翌日に 112を明確に上回ったのを確認後にエントリー。高ボラティリティ下では必ず厳格な損切りを実施し、一度のトレードリスクは2～3％に抑えること。

SPCXの決算大幅減とロックアップ解除が重なる：短期的な供給ショックの中での長期成長ロジック、取引チャンスは到来したか？【テクニカル分析による売買ポイント完全解説】 image 2

四、まとめ：短期はボラで売買、中長期は垂直統合の参入障壁に注目

SPCXの決算は高成長ストーリーを証明しましたが、急落の主因は高いCapExへの懸念と9億株のロック解除供給ショックの共振にあります。短期的には供給吸収とセンチメント回復がカギとなり、テクニカル的には104～106のサポートゾーンで押し目買いを優先。中長期ではStarlinkのキャッシュフローがAIやスターシップ運用への展開力に注目すべきです。今の価格変動はチャンスですが、リスク許容度に応じ、厳格な損切りが必要です。

株式期間限定キャンペーン開催中：8月新規ユーザー特典：米国株購入でもれなくNVIDIA株をプレゼント 今がトレードチャンス！

免責事項：本内容は参考情報であり、投資判断を助言するものではありません。金融市場にはリスクが伴いますので、ご自身の判断でご注意ください。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

PoolX: 資産をロックして新しいトークンをゲット

最大12%のAPR！エアドロップを継続的に獲得しましょう！

今すぐロック

こちらもいかがですか？

Nebiusの第3四半期業績は予想を上回り、資本支出は270億ドルに増加、ARR目標は延期、株価はプレマーケットで14％超下落 | 決算レポート

Nebiusの第3四半期の収益は9億8100万ドル（前年比571%増）、調整後EBITDAは4億6600万ドルとなり、いずれも予想を上回りました。しかし、同社は年次経常収益（ARR）のガイダンスを延期し、範囲を縮小、「もはや適用できない」と発表しました。同時に、2026年の資本的支出を大幅に引き上げ270億ドルとし、2027年にはさらに400億から450億ドルに増加する見通しです。株価はプレマーケットで一時14％以上急落しました。

华尔街见闻•2026/11/12 13:43

米国株先物市況：三大株価指数先物はまちまち、NVIDIAはプレマーケットで急落、FRB高官の発言が相次ぐ

11月12日（木曜日）の米国株式市場の取引前、米国の主要三指数先物はまちまちの動きを見せている。

智通财经•2026/11/12 11:38

UEXグローバルウォッチ - シスコ、アプライド・マテリアルズの決算発表間近；AI産業チェーンが二重検証

Bitget•2026/11/12 10:32

Alphabet(GOOGL.US)は香港ドルおよびシンガポール・ドルの債券発行ロードショーを開始、AI市場の変動時に投資家の信頼の「試金石」となる可能性

Alphabet（GOOGL.US）は、初めて香港ドルおよびシンガポールドル建て債券の発行に向けたロードショーを開始しました。人工知能（AI）に注力する企業が市場の変動リスクに直面する中、投資家の購入意欲を探る試みです。

智通财经•2026/11/12 09:10