米ドル：堅調な製造業とJOLTsに注目 － Danske Bank

Danske Research Teamは、米国の景気循環指標が堅調であることを強調しています。7月のISM製造業指数は55.6に上昇し、予想や6月の数値を上回りました。新規受注、雇用、生産がいずれも改善し、価格は緩やかに推移しています。また、チームは6月のJOLTsレポートにも注目しており、過去の傾向から求人件数の増加は賃金上昇圧力につながるとし、インフレや利上げの可能性についてのFedのガイダンスにも言及しています。

製造業の強さと労働市場のシグナル

「米国では、7月のISM製造業活動指数が55.6となり、予想コンセンサスの54.0や6月の53.3を上回りました。この発表は、PMIの同様の前向きな動きに続くものです。」

「ISMの詳細では、新規受注と特に雇用が改善し、価格指数はやや緩和されました。生産指数は52.2から58.5へ大きく上昇し、2021年11月以来の最も強い数字となりました。」

「さらに、受注-在庫バランスも引き続き改善しており、生産拡大の必要性が示唆されています。要するに、米国の循環的データは依然として非常に堅調な状況です。」

「本日最も注目されるデータ発表は米国6月JOLTsレポートです。今年に入って求人件数はほどよく増加しており、過去の傾向から今後の賃金上昇圧力を予測させます。」

「また、午後には6月の貿易収支データも発表され、その速報値では5月から安定した貿易赤字が示されていました。FedのSchmid（投票権なし、タカ派）は今夜発言の予定です。」

「FedのWilliamsは、エネルギー価格や関税がピークに達したと仮定すれば、インフレ率が徐々に鈍化し2028年までに持続的に2％目標に到達すると引き続き予想していると述べました。彼は政策は『適切な位置にある』としつつも、想定通りインフレが減速しなければ利上げも辞さないと強調しました。」