AI版「サブプライム危機」が形成中？アナリストが警告：AI株バブルが崩壊する可能性

米連邦準備制度理事会（FRB）が、人工知能（AI）ブームの影響を一部受けてインフレリスクが高まっていると警告する中、Bull Theoryのアナリストも、AI株式市場にバブル崩壊の危険信号が現れていると指摘しています。

（スクリーンショット出典：Finbold）

Finboldが7月13日にXプラットフォームに7月12日投稿された内容を分析したところ、同アナリストは、特に未公開AI企業の高額なバリュエーションが「消費可能な通貨」として不動産などの取引に使われていることから、投資家はAI株のバブル崩壊リスクに警戒すべきだと述べています。

アナリストは「これは実際、同じ取引ロジックの逆回転です。過去、人々は過大評価された不動産を担保にローンで資産を購入したが、今では過大評価された未公開企業の株式で不動産を購入しているのです」と述べました。

彼は、現在のAI企業熱狂的なバリュエーションを、2008年の金融危機前の不動産バブルと比較しました。当時、多くの人々が膨れ上がった住宅価値を利用して借り入れを行い、後でその資産価値が実態と乖離していたこと、しかし債務はそのまま残っていたことが明らかになりました。

なぜAI株バブルが間もなく崩壊する可能性があるのか？

アナリストは、AI株式バブルが崩壊寸前であることを警告しています。なぜなら、一部上場していない、公開価格が不明な未公開企業の株式が、実態のある通貨のように利用されているからです。

さらに注目すべきは、米国サンフランシスコの一部不動産売り主が、上場前であるOpenAIやAnthropicの株式を支払い手段として受け入れ始めている点です。

例えば、不動産投資家のNima Gabbay氏は、自身の物件を299万5,000ドルで売りに出し、支払いにOpenAIやAnthropic株式を現金の代わりに受け入れると表明しました。

『ニューヨーク・タイムズ』によれば、あるOpenAI従業員が100万ドル以上も高いオファーを出したこともありました。Gabbay氏は、このようなオファーは買い手が自ら保有する企業株の膨張したバリュエーションを利用し、提案金額をより「高く」見せている可能性があると指摘しました。

一方、起業家のVijay Chattha氏も、買い手がAnthropic株式で支払う場合、250万ドル相当の自宅を50万ドル値引きしても良いと語りました。しかし、現時点ではこの物件はまだ売却されていません。

どのAI大手企業が影響を受ける可能性があるのか？

AI株バブル崩壊への懸念が高まる中、主要なAI関連企業の一部はより大きな売り圧力にさらされる可能性があります。

アナリストは、影響を受ける可能性がある企業として、Space Exploration Technologies Corp.、Nvidia Corp.、IBMを挙げています。

もしAIバリュエーションブームが逆転した場合、これらの企業の株価はより大きな圧力を受けることになりそうです。