モーニングスターは、SKハイニックスADRの公正価値予想を160ドルに維持し、評価は妥当な水準であるとしています。

格隆汇7月14日｜Morningstarの株式アナリストJing Jie Yuは、当行がSK Hynixの1ADRあたりの公正価値評価を160ドルで維持していると述べ、長期的なサイクルリスクを評価した結果、現在のバリュエーションは妥当な水準にあると判断している。SK Hynixは今回の上場で調達する40兆ウォンを将来のウェーハ工場への投資に充てる計画だ。ただし同アナリストによれば、今回の上場の主目的はバリュエーションの向上であり、差し迫った資金調達ニーズに対応するためではないという。韓国のメモリーチップ企業は長らく米国の同業他社よりバリュエーション倍率が低く、SK Hynixの既存キャッシュは既に投資需要を十分に満たせる見込みだ。Morningstarは、SK Hynixの2026年と2027年のEBITDA（税引前・利払い前・減価償却前利益）がそれぞれ317兆ウォン、474兆ウォンに達すると予想しており、今回の資金調達額を大きく上回る。このため、今回のファイナンスが生産能力投資に与える実際の貢献は限定的で、象徴的な意味合いが強いが、資金用途自体は合理的である。今後についてMorningstarは、メモリーチップメーカーの収益動向を予測するのは非常に難しいとして、SK HynixのADRおよび韓国市場での株式が今後も大きく変動する可能性が高いと指摘し、同社に対する「極めて高い不確実性」という評価を維持するとしている。