モルガン・スタンレーは警告：米国株は新高値を更新しにくく、投資家はテクノロジー株から回転して撤退している

BlockBeatsの報道によると、7月6日、Morgan Stanleyのストラテジストは、今年最も好調だったテクノロジー株から投資家が撤退し、他のセクターへ移行するにつれて、米国株式市場が再び過去最高値を更新するには障壁があると考えている。この動きは、AIやテクノロジー関連の超大型株がリードしてきた市場の先導構造を弱める可能性がある。

同社の分析によれば、現時点で経済や収益に関する好材料の多くは市場に織り込まれており、指数のパフォーマンスは停滞傾向にあるため、さらなる上昇には本当に予想を上回る好材料が必要だとされる。市場は、巨額のAI関連資本支出が継続的なリターンに転換できる明確な証拠を求めており、単なる支出増加だけでは十分ではない。この不確実性が、超大型テクノロジー株からより幅広い銘柄への資金移動を促している。

Morgan Stanleyは、投資家は収益の実現可能性と質を重視し、小型株で一部利益を確定し、特定のセクターでAI応用の恩恵を受ける銘柄への組み入れを拡大することを推奨している。以前の同社の調査でも、大型テクノロジー株は第3四半期の業績が好調だったにもかかわらず、株価の上昇が明らかに遅れており、バリュエーションの低下が見られる。これは、利下げ期待による工業や循環型セクターの継続的な上昇と対照的であり、市場の資金構造に変化が起きていることの証拠とみなされている。