バンク・オブ・アメリカは「リスク回避の夏」が間近に迫っていると警告しており、市場の資金は景気循環株にシフトしている。

格隆汇6月29日｜Bank of Americaのチーフ株式ストラテジスト、Michael Hartnettは、先週の米国株式ファンドからの流出額が8億5,000万ドルに達し、前週の119億ドルに及ぶ純流入額のほぼ全てを打ち消したと指摘しました。これは市場心理が悪化し始めていることを反映しており、「Magnificent Seven（七巨頭）」の勢いが弱まっていることが重要なシグナルとなっています。これは「リスクオフの夏」が到来することを示唆している可能性があり、特に利回り曲線が再度逆イールドとなり、テクノロジー株の下落が加速した場合、市場のリスク志向がさらに冷え込む恐れがあります。 Hartnettは、市場資金が大型AI関連株から景気循環株へ移行していると考えています。投資家は、もしトランプ政権が外交から11月の中間選挙に有利な生活・コスト問題へ政策の重点を移す場合、関連セクターがさらに多くの資金を引きつけると予測しており、半導体がその恩恵を受ける可能性がある分野の一つと見なされています。 最近のリスク回避資産や米ドル、金、銀、Bitcoin、および新興市場資産が同時に軟化している現象について、Hartnettは米ドルを「短期のレンタルのみ適し、長期保有には不向きな」資産と考えています。つまり、短期間の取引の対象としてタイミングを捉えて上昇を狙うには適しているが、長期保有には向いていないということです。