和平交渉は安定しているが金価格は救われない！地政 学リスクと株式変動による二重の打撃
Huitong Network 6月19日取材—— 米国とイランの和平交渉は安定しているが、スイスへの訪問は延期され、地政学的懸念および株式市場の大幅な変動が金価格を引き続き圧迫している。
6月19日（金）のアジア・欧州時間帯、現物ゴールドは下落後小幅に反発しており、以前の記事で度々指摘した好材料なのにゴールドが伸び悩む停滞現象とその理由についても触れているので、読者は確認してほしい。
現地時間6月18日（東八区19日未明）、米国副大統領JD・バンスはホワイトハウスでの記者会見にて、米国大統領トランプとイラン大統領ペゼシキアンが署名した米イラン覚書により、正式に60日間の協議ウィンドウが開始されたと明確に表明した。
バンスは合意の核心内容および米国の立場を詳述した：ホルムズ海峡の封鎖は正式に解除され、「昨晩すでに1,250万バレルの石油が同海峡を通過した」とし、イランは具体的な核に関する約束を行い、国際的な監視を受け入れること、高濃縮ウランの在庫を希釈及び廃棄すること、さらに全世界に大きな脅威となるミサイルの開発も行わないことを約束した。
また、オバマ時代の「包括的共同行動計画」とは異なり、「今回の合意で米国がイランに1セントも支払うことはない」と強調した。イランが分段的にカタールに保管された60億ドルの石油収入を使用できるのは、人道目的の米国製品や制裁対象外の商品購入に限られており、資金の凍結解除は海峡の航行状況や交渉成果に直接連動すると述べた。
合意の実行と今後の手配：封鎖解除＋長期的メカニズム、議会への報告も予定
合意の実施や今後について、バンスは米側がイランの港湾への海上封鎖を正式に解除したと指摘し、
合意計画はオマーン、イランおよび湾岸協力会議諸国が共同でホルムズ海峡の長期安全メカニズムを策定し、「コアとなる考え方はこの国際的水路が世界経済を拘束する喉元でなくなるようにすること」で、いかなる通行料徴収にも反対するという。
政治面では、バンスはできるだけ早く議会に状況を報告すると述べ、
彼はさらに、米国は軍事攻撃を通じてイランの数百億ドル規模の核インフラを破壊し、「イラン経済の根源をしっかりと押さえている」と説明した。今後は有効な核査察および履行監督の仕組みを構築し、イランの行動転換を確実にすると強調した。
米イラン高官の表明：双方が合意を支持、停戦と航路の確保に注目
情勢急変：バンス副大統領のスイス協議行程が中止、イスラエルの軍事行動が主因
多方面が合意の実施を推し進めるなか、米副大統領バンスが当日夜スイスで技術協議に参加する予定が突然キャンセルされた。
イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相は、イスラエル軍が「安全上の必要がある限り」レバノン南部の「安全地帯」に駐留を続けると明言している。
地政学的背景：イスラエルの早期選挙間近、ネタニヤフの選挙戦術
イスラエル議会はすでに前倒しでの選挙を決定しており、投票日は9月8日から10月20日の間で、最終的には議会内務委員会が決定する予定だ。
以前の記事でも触れたように、イスラエル選挙の基盤は戦争を起こすことで戦果を得ることにあり、例えば戦時中に係争地を生じさせ、その臨時支配権を獲得し、戦争期間の長期化により水資源の掌握など実利を図るという行動パターンが基本である。
地政学・利率の論理転換：
実質金利は名目金利から期待インフレ率を引いたもの。米イラン情勢のなかで名目金利は、世界的な米国債売却→ドル転、およびAI分野での超大型資本支出期待によって押し上げられていて、極めて硬直的だ。戦争がもたらすインフレ期待は最初がピークで、その後は急速に低下するため、
全体として米イラン情勢中は実質金利が上昇し続け、金保持コストが圧迫され、より高い利回りを誇る米国債・米株が登場したことで金投資の資金も流出、結果的に金は下落傾向となり、「株高・小幅な金高・株安・大幅な金安」という現象が現れた。これが主な理由であり、中央銀行の金価格への影響は中長期的なものなので、関連の過去記事も参考にしてほしい。
テクニカル的には金価格は引き続き下落トレンドチャネル内の動きで、典型的な「反発＝売り場」の下落パターンが見られる。
サポートは4025近辺の今回上昇の0.618戻しが引き続き重要で、レジスタンスは5日線および下落チャネルの中間帯付近となる。
（現物ゴールド日足チャート、出典：易汇通）
15:51（UTC+8）時点、現物ゴールドは現在4,155ドル/オンスで取引されている。
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