Guangfa Hong Kong：AIハードウェアチェーンは短期的な変動が拡大しているが、ファンダメンタルズは依然として強い

BlockBeatsの報道によると、6月16日、Guangfa Hong Kongは、世界の半導体セクターが短期間で大幅な上昇を見せたため、投資家の利益確定がより早いローテーションをもたらす可能性があるものの、AIインフラストラクチャ、ストレージ価格の上昇、および先進的なパッケージング需要が引き続きテクノロジーハードウェア分野の好況を支えると述べました。

Jeff Puらのアナリストは、6月16日に発表した海外テクノロジー月報で、Philadelphia Semiconductor Indexのバリュエーションが約32倍のPERに上昇し、短期的にはマクロの不確実性と取引過熱の圧力に直面していると指摘しています。しかし、半導体およびAIのファンダメンタルズは依然として堅調で、在庫も健全であり、PC需要は予想を上回り、自動車および産業分野の需要も回復しています。

レポートによると、Blackwellなどの新しいプラットフォームによって1トークンあたりのコストが低下したものの、エージェントタスクがより多くのトークン消費をもたらし、AI全体の費用は引き続き上昇しているとのことです。Guangfa Hong Kongは、OpenAIやAnthropicなどのモデル企業のARRが堅調で、AI投資のリターンが現れ始め、クラウド事業者の設備投資を引き続き支えると見ています。

世界のAIアクセラレータ市場規模は、2026年の3590億ドルから2028年には8180億ドルへと成長すると予測されています。

ストレージは依然としてレポートで最も注目されている主軸の一つです。Guangfa Hong Kongは、NANDがDRAMを上回る可能性があり、第3四半期にはNANDの総合価格が前四半期比で25%-30%上昇、DRAMの契約価格が15%-20%上昇、HBMの価格は2027年により大きな伸びを迎える可能性があると予想しています。

光通信分野について、同行はCPOおよびHVDCの遅延懸念が過度に誇張されていると見ています。レポートでは、2027年には800Gおよび1.6T光モジュールの需要がいずれも約8千万個に達し、Nvidia、Google、AWSなどによるGPUおよびASICクラスターの拡大が牽引すると予測されています。