テクノロジー株の取引が過熱し、ボラティリティが高まる中、どのように対応すべきか？歴史が示す答えは「リバランス」です

ゴールドマン・サックスは、2027年の世界GDP成長率が2026年の2.7%から2.8%に上昇すると予想しており、エネルギー価格のショックが逆風から追い風に転じ、AIへの投資が引き続き主要な原動力となるとしています。下振れリスクは、イラン情勢に関連したエネルギーへの影響、債券市場、AIサイクルの3つが主な要因です。年間を通じてインフレ率の低下が見込まれていますが、上方リスクも依然として存在します。米連邦準備制度は12月と2027年3月にそれぞれ1回ずつ利上げを行い、欧州中央銀行は2027年12月と第4四半期に利下げを開始する見通しです。2027年は株式と債券の両方がプラスのリターンを記録すると見込まれますが、ボラティリティリスクは増大し、コモディティのリターンはほぼゼロになると予測されています。

Nscaleは新規株式公開（IPO）前に提出した最新の規制書類で、同社の負債規模が大幅に増加しており、今後も顧客契約を履行するために多額の資金調達が必要であること、さらにNvidiaへの依存度がこれまで明らかにされていたレベルよりも高いことを明らかにしました。

米国財務長官ベセント氏は、現在のインフレの主な原因はイラン戦争によるエネルギー供給ショックであり、現在のインフレデータは本質的に「ノイズ」であり、FRBはこれを理由に利上げすべきではないと考えています。一方、シカゴ連邦準備銀行総裁グールズビー氏は、インフレがサービスや医療などの分野にも広がっており、過剰な需要のリスクは無視できず、FRBは依然として行動をとる必要があると述べています。