REX SharesのDogecoin ETFが40 Actルートでローンチ間近

• REX Sharesは、40 Actを利用して承認プロセスの遅延を回避し、Dogecoin ETFの立ち上げを計画しています。
• REXは同じ手法でOFFICIAL TRUMPトークンに連動するETFも申請しています。
• 21Shares、Bitwise、Grayscaleによる従来型ETFの申請は、依然としてSECの審査待ちです。

REX Sharesは、Investment Company Act of 1940（1940年投資会社法）に基づき、米国初のDogecoin上場投資信託（ETF）であるDOJEの立ち上げを準備しています。この代替的な枠組みは、従来のSEC審査のボトルネックを回避し、より迅速かつ制約の少ない道を提供します。この構造を活用することで、REXは今年初めに遅延なくデビューしたSolana + Staking ETFの導入時と同様のアプローチを取っています。Bloombergのアナリストによれば、Dogecoin ETF（ティッカー：DOJE）は、SECへの有効な目論見書提出後、早ければ来週にもデビューする可能性があります。

目論見書の中で、REXはDogecoinに関連するリスクについて言及し、それが比較的新しいイノベーションであり、急激な変動や変化、不確実性にさらされていると説明しました。ETF Storeの社長は、40 Actのルートを「規制上の抜け道」と表現しており、より長いForm S-1やForm 19b-4のルートを回避できるためです。

規制戦略と市場での位置付け

米国のほとんどの暗号資産ETFでは、発行者がForm S-1とForm 19b-4の両方を提出する必要があり、これには長期の審査プロセスが伴います。対照的に、40 Actファンドは承認と上場を加速できる独自のルートをたどります。

21Shares、Bitwise、Grayscaleなど他の発行者は、Dogecoin ETFの申請が保留状態のままです。21Sharesは、競合他社による同様の試みの直後、4月10日に申請を提出しました。これらはSECの審査下にあり、承認の前に取引所規則の変更を待っています。これに対し、REXが40 Actに依拠することで、DOJEはこのような遅延なしにローンチでき、ミームコイン連動ETFの新たなベンチマークを確立する可能性があります。

注目すべきは、REXが同じ枠組みでOFFICIAL TRUMPトークンに連動する別のETFも申請している点です。この申請では、ETFがデジタル資産を保有するオフショア企業を通じて投資を行う構造が提案されています。

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Dogecoin市場の状況と機関投資家の関心

記事執筆時点で、Dogecoinは$0.2142で取引されており、CoinMarketCapによると過去1年間で121.26%の上昇を示しています。この暗号資産の時価総額は$32.31 billion、24時間取引高は$1.41 billionで、2.87%減少しています。流通供給量は150.81 billion DOGEで、最大供給量と一致しており、インフレ型モデルを強調しています。

年間チャートでは、2024年10月の$0.088から12月には$0.40を超える高値まで大きく上昇し、その後2025年初頭に調整局面へと移行しています。6月以降、Dogecoinは$0.20付近で安定しており、数か月にわたるボラティリティの後に再びバランスを取り戻していることが示されています。この回復は、特に著名なミームトークンにおけるデジタル資産への規制されたエクスポージャーに対する機関投資家の関心と一致しています。

Dogecoinを取り巻くカルチャー的な勢いと市場の回復を背景に、REXはこの資産への構造化されたエクスポージャーを求める投資家を引き付けたいと考えています。アナリストは、この導入がミームコインを規制された金融商品に適用する最初の一歩となる可能性があると見ています。一方で、評論家は、投機的なトークンをETFに組み込むことは、カジノ的な取引を広範な資本市場にもたらし、投資家保護に疑問を投げかける可能性があると警告しています。

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