ビットコインの調整は回復前にさらに深まる可能性、損失状態の供給はわずか9%

Glassnodeによると、現在ビットコイン供給量の約9%のみが含み損を抱えており、その損失は最大で10%に達しています。

これに対し、今回のサイクルのローカルボトムでは、供給量の25%以上が最大23%の損失を抱えていたとアナリストは指摘しています。BTCは4月9日の調整で約$75,000まで下落し、1月のピークから29%下落しました。

さらに、Glassnodeは、グローバルな弱気相場では供給量の50%以上が最大78%の損失に達したことがあると述べ、「今回のディップは比較的浅いままだ」と付け加えました。

ディップの規模を測る

$110kで取引されている現在、BTC供給量の約9%のみが損失を抱えており、その含み損は最大で10%です。対照的に、今回のサイクルのローカルボトムでは供給量の25%以上が最大23%の損失、グローバルな弱気相場では供給量の50%以上が最大78%の損失に達しました。

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— glassnode (@glassnode) 2025年9月2日

今回のサイクルのピークではない

8月14日のピーク$124,000超からの調整幅は、今週初めに$107,500まで二度下落した際、現在約13.4%となっています。2017年の強気相場では、BTCは9月に36%下落し、2021年には今月24%下落した後、第4四半期に回復しました。

しかし、これまでのサイクルにはETFやBTCトレジャリー企業など機関投資家による大規模な買い圧力はなかったため、今回の調整は穏やかにとどまる可能性があります。

起業家Ted Pillowsは、今回の調整が2025年第2四半期および2024年第3四半期の下落時と似ていると指摘しています。当時は資産が30%下落しました。

「再び起こるとは言いませんが、Bitcoinは$100,000を下回る可能性もあります。」 「以前にも言いましたが、これは天井ではなく、新たなATH（史上最高値）前の通常の調整にすぎません」と彼は付け加えました。

$BTCの最近の調整は、2025年第2四半期および2024年第3四半期の下落時と似ています。

どちらもBTCが底を打つ前に30%の調整がありました。

再び起こるとは言いませんが、Bitcoinは$100,000を下回る可能性もあります。

以前にも言いましたが、これは天井ではなく、新たな… pic.twitter.com/SRg768EsCR

— Ted (@TedPillows) 2025年9月1日

一方、MN Fund共同創設者のMichaël van de Poppeは、9月17日の連邦準備制度理事会（Fed）会合が近づくにつれ、金利が下がる確率が91%となっているため、この調整が続く可能性は低くなると述べています。

「はい、より深い調整があるかもしれませんし、私はその時に大量に買い増しますが、Fed会合が近づくほど、調整が続く可能性は低くなるでしょう。特にBTCが$112kを突破すればなおさらです。」

BTCが回復を開始

水曜日のアジア時間の朝、Bitcoinは市場をリードし、$111,500に達し、火曜日の一時的な安値$108,500から上昇しました。

いくつかの一時的な下落を除けば、資産は月曜日から上昇を続けており、現在は$112,000の主要なレジスタンスを回復する必要があります。この水準を突破できなければ、$105,000のサポートまで急落し、より深い調整となる可能性があります。

BTCは、執筆時点で時価総額全体を1.3%押し上げ、$3.93兆に達しています。