投資家がStrategyに対するBitcoin会計慣行に関する訴訟を取り下げ

Bloombergによると、ビジネスインテリジェンス企業StrategyおよびそのエグゼクティブチェアマンであるMichael Saylorが、同社の大規模なBitcoin購入に関するリスクについて投資家を誤導したとする集団訴訟案は、原告側によって自主的に取り下げられました。

Bloombergの8月29日の報道によると、投資家はStrategyに対する集団訴訟案を「棄却（with prejudice）」として自主的に取り下げ、訴訟は永久に終了しました。

この訴訟は、米国バージニア州東部地区連邦地方裁判所で5月にPomerantz LLP法律事務所によって提起され、Michael Saylor、CEOのPhong Le、CFOのAndrew Kangなどの経営陣が被告として名指しされていました。

原告側は、StrategyがBitcoin戦略による潜在的な利益を過大評価し、ボラティリティリスクを過小評価したうえで、デジタル資産の新たな会計基準導入による影響を明確に開示しなかったと主張していました。8月28日、訴訟取り下げのわずか1日前にすべての主張を撤回するという原告側の突然の決定について、公の説明はありませんでした。

会計基準の変更と高まる批判

今年初め、StrategyはFinancial Accounting Standards BoardのAccounting Standards Update No. 2023-08を採用し、暗号資産の会計処理を規定しました。公正価値会計への移行により、同社は大量のBitcoin保有を四半期ごとに市場価値で計上し、未実現損益が直接純利益に反映されるようになりました。

原告側は、この会計方法が報告利益にどのような影響を与えるかを同社が十分に開示しなかったと主張し、2025年第1四半期におけるStrategyの42.2億ドルの純損失を、投資家に誤解を与える形で会計方法が提示されている証拠としました。

訴訟に加え、Strategyは他の面でも精査を受けています。今月初め、著名なウォール街のアドバイザーが、同社がAppleやNvidiaのようなテック大手と評価指標を比較していることを批判し、最近の業績はBitcoinの一時的な急騰によるものであり、持続的な収益成長によるものではないと指摘しました。

この批判は、Strategyの独自モデルが従来型の企業と同じ基準で評価されるべきかどうかについて、金融業界の一部から高まる懐疑的な見方を浮き彫りにしました。

批判があるにもかかわらず、Strategyは依然として最大の企業Bitcoin保有者であり、バランスシート上に632,457 BTC（BitcoinTreasuries.netによると約683.2億ドル相当）を保有しています。

8月25日、Michael Saylorは、同社独自のBitcoin Yield指標が年初来で25.4%に達したことを強調し、Bitcoin蓄積による長期的な株主価値の証拠であると述べました。