トランプ氏のFRB理事解任の試み、権限をめぐる議論を呼ぶ

• トランプ氏による連邦準備制度理事会（Fed）理事リサ・クックの解任試みが法的抵抗と市場の懐疑を招く。
• Polymarketの賭け手はパウエル議長の解任確率をわずか10%と見積もり、クック理事の解任確率は27%と評価。
• トランプ氏のFedへの挑戦に対し、Bitcoinはほとんど反応せず、暗号資産市場がマクロ政策シグナルに注目していることを浮き彫りに。

ドナルド・トランプ大統領は今週、連邦準備制度理事会（Fed）との対立をエスカレートさせました。彼がリサ・クック理事の解任を試みたのは、中央銀行の歴史上初めて大統領がFed理事を解任しようとした事例となります。この動きはFedの独立性に関する疑問を一層強めました。しかし、予測市場では、トランプ氏が今年中に中央銀行の構造を変えることに成功するとの見方はほとんどありません。

Polymarketのデータによると、ジェローム・パウエル議長が2025年に解任される確率はわずか10%です。また、クック理事が12月までに解任される確率は27%とされています。劇的な見出しが踊る中でも、投資家は年末までに連邦準備制度理事会の指導部が交代するリスクは限定的だと見ています。

政治的圧力と市場の懐疑

トランプ氏はクック理事を住宅ローン詐欺で非難し、Truth Socialで彼女の解任を発表しました。クック氏はこの主張を否定し、職務に関連する法的理由がなければ解任できないと述べ、弁護士の支援を受けながら引き続き職務を全うする意向を示しました。司法省はこの疑惑について調査を進めています。

大統領の行動は、これまでで最も連邦準備制度理事会の構造に対する鋭い挑戦となっています。しかし、トレーダーたちは政治的なパフォーマンスが法的制約を乗り越えるとは考えていません。パウエル議長の任期は2026年5月までであり、中央銀行は長年にわたり干渉に対してその権限を守ってきました。

歴史的に見ても、ホワイトハウスによるFedへの圧力は珍しいことではありません。ハリー・トルーマン大統領は1951年、戦時資金調達のためにトーマス・マケイブ議長を辞任に追い込みました。リンドン・ジョンソン大統領はベトナム戦争中の利上げを巡りウィリアム・マーチン議長と激しく対立しました。リチャード・ニクソン大統領は1970年代にアーサー・バーンズ議長に圧力をかけ、インフレ問題を悪化させました。

2013年のCato Instituteの研究では、Fedの独立性は神話に過ぎないと主張されています。両党が政治的に都合の良いときに金融政策に影響を与えてきたことが記録されています。トランプ氏によるクック氏の解任やパウエル議長への圧力も、その歴史的パターンに沿うものですが、市場は即時の成功の可能性をほとんど見ていません。

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Bitcoinの冷静な反応

トランプ氏の発表が前例のないものであったにもかかわらず、Bitcoinはほとんど動きを見せませんでした。最大の暗号資産であるBitcoinは、発表直後にわずか0.3%上昇したのみです。CoinMarketCapのデータによると、過去24時間で全体の取引は1.72%下落しています。

この控えめな反応は、暗号資産市場が政治的なニュースに適応していることを示しています。トレーダーは直接的な政治ドラマよりもマクロ経済政策のシグナルに注目しているようです。仮にパウエル議長が解任されれば、市場はさらなる利下げの可能性が開かれると見なすかもしれません。より緩和的な政策はドルを押し下げ、Bitcoinを含むリスク資産の上昇を後押しするでしょう。

同時に、そのような出来事は法定通貨制度が政治的な支配に脆弱であるというナラティブを強化します。Bitcoinの支持者は、暗号資産がこうした圧力に対して免疫があると主張し、中立的な価値の保存手段として自らを位置づけています。流動性の拡大や「ハードマネー」への回帰が採用を後押しする要素となり得ます。

しかし、クック氏の解任試みに対する価格変動の欠如は懐疑的な見方を示しています。投資家は、連邦準備制度理事会が法的および制度的な保護によって継続性を維持すると想定しているようです。現時点でBitcoinは、連邦準備制度理事会とホワイトハウス間の政治的対立よりも、金利の全体的な見通しにより強く連動しています。

市場は2025年末までに利下げの可能性を引き続き織り込んでいます。アナリストは、こうした期待が政治的な対立よりもデジタル資産のトーンを決定すると主張しています。年が進むにつれ、トレーダーはインフレデータや政策シグナルを大統領によるFed独立性への挑戦よりも注視しています。

この記事はCryptotaleに最初に掲載されました。