中金公司：堅調な非農業部門雇用統計はFRBの早期利下げを支持せず

ChainCatcherニュース、金投データによると、中金公司（CICC）の調査レポートでは、米国の6月非農業部門雇用者数が14万7,000人増加し、市場予想の11万人を上回ったとしています。失業率は4.2％から4.1％に低下し、労働市場の堅調さが示されています。関税を巡る不確実性が労働需要を減少させた一方で、移民取締りの強化が労働供給の伸びも鈍化させ、失業率の上昇を抑制しています。

さらに、労働市場にはスキルのミスマッチが存在する可能性があります。一方で、政府による人員削減や人工知能の急速な発展により「ホワイトカラー」労働者が余剰となり、他方で移民政策の厳格化により低技能労働者の不足が続いています。このような構造的なミスマッチのもと、今後失業率が大きく上昇することはないと考えられます。CICCは、6月の非農業部門雇用統計は米連邦準備制度理事会（FRB）による早期利下げを支持するものではないと見ています。関税による物価上昇が落ち着いた後の第4四半期まで、次の利下げはないという従来の見方を維持しています。