JPMorgan Chase: ビットコインのボラティリティはS&P 500の4倍に達し、ポートフォリオ構築はリスク許容度に依存

JPMorgan Chaseのグローバル市場ストラテジストであるジャック・マンリーとリサーチアナリストのサヒル・ガバは、「暗号通貨はポートフォリオ構築において位置を占めるに値するか？」というタイトルのレポートを発表しました。このレポートは、暗号通貨の魅力は主に過剰リターンの可能性にあるが、課題も依然として存在することを指摘しています。ビットコインのリターンは印象的ですが、そのボラティリティも非常に高く、S&P 500指数の4倍です。

ポートフォリオ構築における暗号通貨の役割は、主にリスク許容度に依存します。暗号通貨は本質的に予測不可能であり、将来の価格動向についての見通しはほとんどなく、ブロックチェーン技術は興味深いものの、参入障壁はほとんどありません。これは、改良された機能を持つ新しいトークンが市場に参入するにつれて、既存のトークンが陳腐化（したがって無価値）する可能性があることを意味します。したがって、ほとんどの投資家にとって、ポートフォリオにおける暗号通貨への配分は、たとえ大幅な売却があっても全体の投資目標を妨げず、良好な分散を達成できるように十分に小さく保つべきです。