Non lasciatevi spaventare dalla tempesta Nvidia e dal rumore delle elezioni! Morgan Stanley: la volatilità dell’AI non cambia il ruolo di motore principale del mercato rialzista, narrativa a lungo termine “estremamente rialzista”

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, Lisa Shalett, Chief Investment Officer di Morgan Stanley Wealth Management, ha affermato che la turbolenza ai vertici di NVIDIA e la vittoria dei Democratici alle elezioni di medio termine hanno ulteriormente accentuato le preoccupazioni del mercato sull’andamento dell’intelligenza artificiale (AI), ma questi fattori non intaccano il principale motore di questo ciclo rialzista: la spesa in capitale per le infrastrutture AI.

Secondo Shalett, il risultato elettorale non dovrebbe essere interpretato come un rifiuto degli investimenti in AI o della costruzione di data center. Il fulcro delle richieste degli elettori consiste nel rafforzare la regolamentazione della sicurezza AI e rendere più equa la distribuzione dei costi e dei benefici nella costruzione dei data center. In un’intervista, Shalett ha sottolineato che gli investitori si concentrano eccessivamente sulle dinamiche politiche e sulla volatilità delle azioni tecnologiche, trascurando la logica di fondo a lungo termine del mercato.

“Gli investitori a lungo termine devono mantenere salda la direzione di fondo: la logica strutturale del mercato rialzista guidata dalla spesa per il capitale e dalla trasformazione del settore AI rimane solida. A mio parere, la narrazione più macro è fortemente rialzista,” ha affermato.

Le azioni AI hanno sostenuto a lungo il rialzo dell’indice principale quest’anno, ma di recente hanno registrato grandi oscillazioni. Venerdì il Philadelphia Semiconductor Index ha chiuso in ribasso del 3,4%; tuttavia, nonostante l’impatto negativo legato a NVIDIA, l’indice ha guadagnato complessivamente l’8,1% nell’ultima settimana. Questa settimana il prezzo delle azioni NVIDIA è sceso del 13%, in seguito allo scandalo che ha coinvolto il CEO Jensen Huang e al suo annuncio di dimissioni.

Shalett ha evidenziato che i fornitori di apparecchiature e infrastrutture per l’espansione dell’AI detengono un gran numero di ordini arretrati, con cicli di ordini già programmati fino al 2027 e alcuni persino fino alla prima metà del 2028. Anche se in futuro verranno adottate politiche che ritarderanno significativamente la realizzazione dei progetti, gli effetti sostanziali probabilmente si vedranno solo nel 2028 o 2029.

Ha inoltre sottolineato che, anche se la pressione normativa dovesse rallentare l’espansione del settore e ridurre i margini di profitto a lungo termine, potrebbe comunque diminuire il rischio di forti oscillazioni o di scoppio di bolle nel settore. Un investimento in AI più graduale aiuta ad attenuare la pressione inflazionistica, alleggerire il carico sul mercato del credito e ridurre la necessità di nuove emissioni di azioni da parte del mercato. Secondo Shalett, questi cambiamenti non danneggiano il mercato rialzista, ma potrebbero addirittura prolungarne il ciclo.

All’interno del settore tecnologico, Shalett mantiene una strategia selettiva, preferendo i fornitori di servizi cloud su larga scala e alcune società software. Inoltre, guarda con favore alle opportunità offerte dall’infrastruttura elettrica, dal settore industriale, dai servizi finanziari e dalla sanità.

Per quanto riguarda le azioni estere (inclusi i mercati emergenti), Shalett mantiene un atteggiamento positivo, considerandole uno strumento per la diversificazione del portafoglio, piuttosto che una sostituzione dei titoli statunitensi.