Dopo un crollo del 32% di Nvidia (NVDA.US), Goldman Sachs cita il precedente di Apple, mentre Fundstrat invita ancora di più ad acquistare durante i ribassi.

Secondo quanto rilevato da Zhihu Finance APP, la brusca partenza di Jensen Huang ha posto NVIDIA (NVDA.US) a un bivio. Giovedì, il titolo è sceso durante la sessione fino a 148,80 dollari, toccando il livello più basso dal giugno 2025, per poi attestarsi intorno a 164,70 dollari nel pomeriggio, con un calo di circa il 5% nella giornata e un ribasso di circa il 32% rispetto al massimo storico di 243,37 dollari registrato il 6 ottobre. Nel panico, alcuni hanno scelto di vendere rapidamente; ma a Wall Street si levano anche voci fermamente sul fronte dell'acquisto.

Goldman Sachs: usa Apple come “guida del destino” per NVIDIA

In un recente rapporto, gli analisti di Goldman Sachs hanno sottolineato che sono poche le società tecnologiche che hanno sperimentato la repentina partenza di un fondatore visionario di tale importanza; Apple è uno dei casi più chiari. Dopo il lungo periodo di malattia di Steve Jobs e la sua successiva scomparsa all'inizio del 2011, il rapporto prezzo/utili a lungo termine di Apple si è ridotto da circa 17 a circa 12 volte nell'arco di 18 mesi, scendendo nel 2013 anche sotto le 9 volte; solo quando il mercato ha riacquistato fiducia nella capacità di esecuzione di iPhone e delle attività correlate, la valutazione è tornata a quasi 15 volte.

Goldman Sachs sottolinea che i due casi non sono perfettamente comparabili, ma entrambe le aziende vantano una leadership tecnologica e barriere durevoli — il che suggerisce che il moltiplicatore di valutazione di NVIDIA potrebbe rimanere “sospeso” fino a quando la successione e la dinamica del business non saranno più chiare. Tuttavia, dal punto di vista dei fondamentali, Goldman Sachs prevede un EPS per il 2027 di 16,70 dollari, superiore alla previsione media di Wall Street di 15,91 dollari, corrispondente a un rapporto P/E forward di circa 9,6 volte; a questo si aggiunge una previsione di crescita dell’EPS dell’80%, per cui Goldman Sachs giudica che il livello attuale offra già un interessante rapporto rischio/rendimento.

Fundstrat dichiara apertamente: “Comprare sui ribassi”

A differenza dell'approccio più cauto di Goldman Sachs, Tom Lee di Fundstrat Global Advisors è molto più diretto: gli investitori dovrebbero “comprare NVIDIA sui ribassi”. Lee ritiene che, anche dopo le dimissioni di Jensen Huang, NVIDIA resterà una delle aziende più importanti al mondo; questa fase di ribasso rappresenta un’opportunità d’ingresso, non un motivo per uscire. È convinto che la rilevanza strategica di lungo periodo di NVIDIA non verrà meno a causa del cambio di leadership. Questa posizione contrasta nettamente con l’attuale clima di panico del mercato.

Il consenso si nasconde nelle divergenze. Curiosamente, Goldman Sachs e Tom Lee, pur mantenendo toni diversi, convergono nella stessa direzione: il valore fondamentale di NVIDIA non è crollato a causa del singolo Jensen Huang; la discesa riflette soprattutto una rivalutazione emotiva e dei multipli, non un peggioramento dei fondamentali. La vera diversità riguarda i tempi: Goldman Sachs suggerisce che servirà tempo per la revisione dei multipli, mentre Tom Lee afferma che “il momento è ora”.

Per gli investitori, questo crollo rappresenta una prova classica: quando il “motore” di un’azienda se ne va, si deve guardare alla persona o piuttosto alla potenza di calcolo, ai vantaggi competitivi e al portafoglio ordini dell’azienda stessa? Sia Goldman Sachs che Fundstrat puntano, senza esitazione, su quest’ultima risposta.