Il rallentamento dei data center diventa un vantaggio? Dan Ives: la rivoluzione dell’AI non si fermerà, i giganti con capacità di calcolo esistenti diventano ancora più preziosi

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, che hanno portato alla cosiddetta “marea blu”, stanno rallentando la costruzione dei data center, ma Dan Ives dell’istituto d'investimento Yorkville Ives ha offerto un’interpretazione controintuitiva: la riduzione dell’offerta favorirà invece Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta, che possiedono capacità di calcolo già operative. La rivoluzione dell’AI non verrà cancellata—semplicemente il picco degli investimenti in conto capitale verrà anticipato dal 2028-2029 al 2027.

La risposta fornita da Yorkville Ives ha sorpreso molti: ciò potrebbe essere "estremamente positivo" (hugely bullish) per i principali fornitori di cloud su larga scala. Questo cambio di ritmo nella costruzione rappresenta un enorme vantaggio per Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US), Meta Platforms (META.US) e, in alcune circostanze, anche per Oracle (ORCL). “Stimiamo che sotto questa ‘marea blu’, circa il 10% degli 800-1000 data center pianificati negli USA non verrà più realizzato… In uno scenario ancora più rigido—il 30% verrà cancellato nei prossimi 18 mesi… Questo significa che chiunque possieda capacità/GW/GPU già costruiti e operativi, vede il proprio valore aumentare significativamente nelle ultime 48 ore”, ha scritto Dan Ives in un rapporto indirizzato ai clienti.

Ives sottolinea che anche nello scenario più restrittivo, nei prossimi anni la spesa complessiva in conto capitale resterà nell’ordine dei 3-4 trilioni di dollari, mentre già solo il prossimo anno gli investimenti delle grandi aziende tecnologiche supereranno 1 trilione di dollari. “In sostanza la ‘marea blu’ anticipa il picco di crescita della spesa tecnologica dal 2028 o 2029, come avevamo previsto, al 2027—ma ciò non cancellerà il Natale, la rivoluzione AI continuerà semplicemente a un ritmo più lento.”

Uno dei punti centrali riguarda come agirà la nuova governatrice del Texas, Gina Hinojosa—a maggior ragione dato il radicamento nello stato di società come SpaceX (SPCX) e Tesla (TSLA). Dopo la vittoria a sorpresa, Hinojosa ha dichiarato in un programma televisivo di non voler bloccare in modo permanente la costruzione dei data center, ma di voler rendere lo sviluppo “più equo per le imprese e i cittadini”.

I numeri sul lato dell’offerta amplificano ogni possibile impatto delle politiche: entro la fine di quest’anno negli Stati Uniti saranno disponibili circa 40 gigawatt di capacità data center, cui se ne aggiungeranno altri 40-50 gigawatt il prossimo anno—il che significa che qualsiasi turbolenza nel settore potrebbe generare effetti sproporzionati.

Per l’industria dei semiconduttori, secondo Ives, nei prossimi tre o quattro anni il ritmo di costruzione sarà più distribuito, e la preoccupazione del mercato per l’“eccessiva costruzione” o la sovraccapacità dovrebbe attenuarsi. Inoltre, la decelerazione potrebbe ridurre di circa il 25% le nuove emissioni di debito delle big tech il prossimo anno.

“La rivoluzione AI arriverà comunque,” spiega Ives, “la leadership democratica, incluso il prossimo presidente della Camera Hakeem Jeffries, deve calibrare con attenzione eventuali rallentamenti nello sviluppo dei data center in America—garantendo che i giochi politici non permettano alla Cina di guadagnare il primato nella corsa globale all’AI nei prossimi anni.”