Punti salienti della seconda giornata della conferenza TMT di Goldman Sachs: l’AI passa dal concetto alla commercializzazione, SanDisk prevede una debolezza a lungo termine dell’offerta NAND
Il secondo giorno della conferenza tecnologica di Goldman Sachs, Sandisk ha espresso il suo giudizio sul lato dell'offerta nel settore dello storage: la crescita dell'offerta di NAND continuerà a essere limitata nel prossimo futuro, mentre la domanda per l'AI inference cresce costantemente, determinando uno squilibrio tra domanda e offerta a lungo termine. Nel frattempo, diverse aziende come Etsy, Booking.com e Block hanno rivelato progressi concreti nell'applicazione dell'AI in ambiti come la conversione delle corrispondenze, il servizio clienti e le infrastrutture, accelerando il passaggio dell'AI da un semplice concetto a un rendimento commerciale quantificabile.
Dallo storage, all'e-commerce fino ai viaggi, il secondo giorno della Conferenza Tecnologica di Goldman Sachs ha visto i team dirigenziali di molte aziende esprimersi in modo concentrato, con i segnali di implementazione dell’AI e le valutazioni sul lato dell’offerta che sono diventate i due filoni più seguiti.
Il 10 settembre, la Conferenza Communacopia+ Tecnologica di Goldman Sachs è entrata nel suo secondo giorno. Secondo il resoconto della conferenza redatto dallo strategist TMT di Goldman Sachs, Peter Callahan, le aziende presenti includevano decine di imprese come SanDisk, Etsy, NXP Semiconductors, Block e altre. I manager hanno espresso in modo articolato opinioni riguardanti i progressi nella commercializzazione dell’AI, le tendenze dei consumi, domanda e offerta di storage, oltre che il contesto macroeconomico.
SanDisk: Offerta NAND probabilmente debole a lungo termine, l’AI è il motore principale della domanda
Secondo il resoconto della conferenza, il management di SanDisk ha dichiarato chiaramente durante l’evento: la crescita dell’offerta NAND probabilmente rimarrà limitata nel prossimo futuro prevedibile.
Allo stesso tempo, la diffusione su larga scala dell’AI nel campo del reasoning sta continuando a far crescere la domanda.
SanDisk non ha fornito aggiornamenti o guidance specifiche per il breve termine, ma questa valutazione di medio-lungo periodo riguardo al quadro domanda-offerta indica direttamente una logica di potenziale supporto ai prezzi NAND: il limitato aumento dell’offerta combinato con la crescita della domanda AI potrebbe infatti protrarre il gap tra domanda e offerta.
Commercializzazione dell’AI: dal matching alla customer care
Il secondo giorno della conferenza, la commercializzazione dell’AI è divenuta il leitmotiv degli interventi di molte aziende.
Il management di Etsy ha definito l’AI come uno strumento chiave per migliorare l’efficienza della piattaforma. Secondo il resoconto, Etsy ha dichiarato che l’AI ha già permesso una "più profonda comprensione dell’inventario, dei clienti e rilevazione delle intenzioni di acquisto", il che consente di consigliare agli acquirenti liste di prodotti personalizzate e più pertinenti, migliorando il tasso di conversione e ampliando la gamma di considerazione del cliente.
Nel settore del commercio agentico (Agentic Commerce), Etsy ha stretto collaborazioni con modelli linguistici di terze parti e nuove piattaforme AI, così da garantire che il suo inventario differenziato sia sempre individuabile in qualsiasi fase del percorso d’acquisto del consumatore. Il management ha osservato che il traffico proveniente dalle piattaforme agentiche è ancora ridotto, ma con una "forte intenzione d’acquisto", e ritiene che l’esperienza agentica debba essere complementare al percorso di acquisto tradizionale.
Booking.com ha invece illustrato i progressi dell’AI sia sul traffico sia sui costi. Secondo il resoconto di Goldman Sachs, Booking.com sta collaborando strettamente con giganti del cloud e aziende di AI generativa per testare e apprendere in merito all’evoluzione dei prodotti e alle modalità di interazione con i consumatori. Il management prevede che questi canali si trasformeranno gradualmente in canali di marketing a pagamento dai riscontri tangibili, e vede positivamente la diversificazione dei fornitori, ma attualmente il traffico generato dai grandi modelli rappresenta ancora meno dell’1% del totale.
Sul fronte costi, Booking.com applica già AI generativa in servizio clienti e sviluppo software, "riscontrando benefici concreti". Inoltre, i prodotti AI interni della società continuano a evolversi.
L’AI trasforma l’organizzazione: team dimezzati, produttività invariata
L’impatto dell’AI sull’efficienza interna delle aziende si è manifestato direttamente anche in questa conferenza.
CHYM ha rivelato in conferenza di aver effettuato un taglio del personale del 10%, con l’obiettivo di costruire un’organizzazione "più piatta e più agile". Secondo il resoconto, le dimensioni dei team di prodotto e di engineering sono già scesi alla metà del precedente, ma "grazie a responsabilità più chiare e operazioni più snelle, la produttività non è variata".
Block afferma invece che, dopo una significativa ristrutturazione organizzativa all’inizio dell’anno (riduzione dei livelli tra decisori ed esecutori), sta raggiungendo importanti economie di scala a parità di base costi fissi. Sul fronte infrastruttura AI, negli ultimi due anni Block ha costruito un’infrastruttura AI unificata, che "ha notevolmente aumentato la velocità di iterazione dei prodotti e la stabilità dei sistemi".
Resilienza dei consumi: segnali uniformi da molte aziende
Sul lato dei consumi, diverse aziende presenti alla conferenza hanno trasmesso segnali di solidità concordanti.
Il management di Block ha dichiarato che, "durante tutto il secondo trimestre, la spesa dei consumatori ha mostrato una fortissima resilienza, e questa tendenza è rimasta solida anche a luglio e agosto del trimestre in corso".
Il management di Toast specifica che il livello di spesa dei consumatori rimane stabile, "e dal report finanziario non si segnalano nuove variazioni particolari". Questo è in linea con la posizione espressa in precedenza da Visa sulla stabilità delle tendenze di consumo durante la conferenza.
Anche la domanda di viaggi rimane solida. Booking.com sottolinea che, nonostante permangano incertezze macro e geopolitiche, la domanda di viaggio resta resiliente, risultando sostanzialmente allineata a quanto dichiarato nella trimestrale del secondo trimestre.
Al contrario, la valutazione di Comcast rappresenta un’eccezione: la società ha indicato che il calo nel mercato dei parchi a tema di Orlando, iniziato a giugno, si è protratto nel terzo trimestre, probabilmente a causa di fattori macroeconomici combinati all’effetto anticipo dei consumi causato dall’apertura di Epic Universe lo scorso anno.
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