SK Hynix registra un forte rialzo sulle azioni USA, i titoli del settore storage mostrano una crescita generale! Goldman Sachs dichiara: "I giorni peggiori sono ormai alle spalle"
Goldman Sachs ha assunto una posizione positiva sul settore dei chip di memoria, innescando un rialzo generalizzato delle azioni del comparto mercoledì, con SK Hynix in testa tra i titoli statunitensi, registrando una performance nettamente superiore al mercato.
Le azioni statunitensi di SK Hynix sono salite di circa il 4% nelle prime ore di scambio, raggiungendo 193,53 dollari e toccando un nuovo massimo storico durante la seduta; la chiusura ha visto un ulteriore aumento al 7%, posizionandosi come leader del settore della memoria. Micron Technology ha chiuso con un rialzo di circa il 2% a 1027,77 dollari, mentre SanDisk ha guadagnato circa l’1,51% chiudendo a 1764,17 dollari, proseguendo il trend al rialzo osservato nell’ultimo mese.
Nello stesso tempo, il Roundhill Memory ETF, che traccia il settore della memoria, ha chiuso in rialzo di circa l’1% a 61,65 dollari, mentre l’ETF S&P 500 nello stesso giorno è sceso di circa lo 0,5% a 761,87 dollari, evidenziando la significativa sovraperformance del settore memoria rispetto all’intero mercato.
Il rialzo è stato guidato direttamente dal più recente report di Goldman Sachs. Goldman ha sottolineato che Micron e SanDisk hanno superato la tendenza discendente che le ha condizionate per tutta l’estate, mentre l’esposizione degli hedge fund nel comparto resta su livelli bassi, consentendo margine per un rientro di capitali. Tuttavia, nello stesso giorno, Hiroo Ota, CEO di Kioxia, ha dichiarato che il prezzo delle NAND è già aumentato a sufficienza e ha avvertito che un ulteriore rialzo forzato potrebbe minare la crescita del settore, introducendo così un’incertezza aggiuntiva su questa fase rialzista.
La svolta di Goldman: rottura tecnica unita a posizionamenti bassi, si consolida la logica rialzista
Goldman Sachs, nel suo report, qualifica il recente rialzo delle azioni del comparto memoria come un segnale di ritorno anticipato degli investitori. Sottolinea che la volatilità del settore semiconduttori ha raggiunto il picco a luglio per poi restringersi, mentre Micron e SanDisk hanno mantenuto un movimento laterale per tutto agosto, interpretato da Goldman come una fase di accumulo iniziale in aree di mercato a basso posizionamento.
A livello di posizionamento, gli hedge fund avevano sensibilmente ridotto l’esposizione alle azioni del settore memoria durante le vendite estive, il che implica notevole spazio di ricostruzione delle posizioni in presenza di miglioramenti tecnici. Goldman Sachs ritiene che, al momento, il sentimento di mercato sui rischi ciclici del settore semiconduttori sia ancora improntato alla cautela, mentre per i fondi sottoesposti il trade “doloroso” si sta ormai spostando al rialzo.
Goldman Sachs segnala tuttavia i rischi ciclici: prezzi della memoria, espansione delle capacità produttive e spesa dei consumatori possono invertirsi rapidamente, e la validità della rottura tecnica deve essere supportata dai fondamentali. Micron pubblicherà i risultati del quarto trimestre fiscale 2026 dopo la chiusura del 30 settembre, rappresentando così il prossimo punto chiave per confermare la tesi rialzista.
Il CEO di Kioxia mitiga gli entusiasmi: i prezzi delle NAND sono saliti abbastanza
Lo stesso giorno in cui Goldman Sachs ha emesso il segnale rialzista, il CEO di Kioxia, Hiroo Ota, ha dichiarato di aver ordinato al team di vendita di non spingere ulteriormente i prezzi per i clienti dei data center, affermando apertamente che “i prezzi sono già abbastanza alti” e avvertendo che un eccesso di rialzo potrebbe danneggiare la crescita del settore.
Secondo Bloomberg, il prezzo medio delle NAND di Kioxia è aumentato del 70% nel trimestre chiuso a giugno rispetto al precedente. Le dichiarazioni di Ota sono state interpretate dal mercato come una misura di protezione della domanda da parte dei maggiori fornitori di NAND, andando a toccare direttamente la logica dei prezzi dietro il recente rialzo dei titoli della memoria.
Ota ha inoltre escluso una possibile fusione produttiva con SK Hynix, citando ostacoli antitrust e spiegando che le strutture di produzione sono possedute congiuntamente con SanDisk. Questa precisazione contribuisce a chiarire ulteriormente la struttura competitiva nel settore della memoria.
Sostegno nei fondamentali: guidance record da parte di Micron e SanDisk
Nonostante le perplessità sui prezzi, le recenti previsioni di risultato delle aziende forniscono comunque basi solide ai rialzisti.
Micron, nell’ultima guida trimestrale, ha fissato la stima mediana dei ricavi per il quarto trimestre dell’esercizio 2026 a 50 miliardi di dollari, il massimo storico, con un EPS rettificato (non-GAAP) di 31 dollari e una marginalità lorda prevista all’86%. Il management ha dichiarato che la tensione tra domanda e offerta di DRAM e NAND potrebbe continuare anche oltre il 2027.
SanDisk, nella conference call di agosto, ha fornito una previsione simile con un ricavo stimato per il primo trimestre fiscale 2027 tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, e prevede che il mercato NAND nell’anno solare 2026 supererà i 300 miliardi di dollari, triplicando rispetto all’anno precedente. Il CEO David Goeckeler ha dichiarato che “la crescita della domanda dei clienti sta superando la nostra offerta” e si attende che la situazione di razionamento degli ordini prosegua anche oltre il 2027.
SK Hynix: leadership nell’HBM come catalizzatore indipendente
Tra le tre compagnie, SK Hynix possiede un catalizzatore al rialzo relativamente autonomo. In qualità di fornitore leader di High Bandwidth Memory (HBM) per acceleratori AI, SK Hynix ha tenuto a fine agosto una cerimonia di posa della prima pietra per un nuovo impianto produttivo di HBM in Indiana, rafforzando ulteriormente la sua presenza produttiva negli Stati Uniti.
Secondo gli analisti, qualsiasi dichiarazione ulteriore su HBM nelle prossime settimane potrebbe rafforzare direttamente il narrative del comparto che Goldman Sachs ha appena sostenuto.
Gli investitori dovranno prestare attenzione all’aggiornamento dei risultati di Micron del 30 settembre per verificare se la crescita della capacità HBM e la sostenibilità dei prezzi siano in linea con le ipotesi su cui si basa il report di Goldman Sachs. Allo stesso tempo, data la ciclicità del settore, i trader dovrebbero gestire con attenzione i propri posizionamenti, soprattutto tenendo conto delle possibili forti oscillazioni intorno all’uscita dei risultati e in presenza di variazioni nelle prospettive di pricing per il 2027.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Prospettive globali dei mercati azionari di Goldman Sachs: l’anno prossimo la spesa in capitale per l’AI raggiungerà il picco, la crescita dei profitti rallenterà bruscamente e i giganti del cloud diventeranno asset difensivi
La strategia globale sulle azioni di Goldman Sachs per il 2027 indica che il boom degli investimenti in capitale nell'AI è vicino al suo apice e che la crescita globale degli utili rallenterà significativamente. La crescita degli utili dell'S&P 500 dovrebbe scendere dal 36% all’11%, con una crescente pressione degli ammortamenti. Tuttavia, la valutazione dei giganti del cloud è già scesa a un rapporto prezzo/utili atteso di 19,7 volte, inferiore a quello del settore dei beni di consumo di prima necessità, venendo così considerati come asset "relativamente difensivi". Goldman Sachs prevede un target di 8.700 punti per l’S&P 500 e consiglia di sovrappesare Stati Uniti e Giappone, sottopesando invece l’Europa.
Con 135 miliardi di dollari in azioni Nvidia, Jensen Huang venderà per incassare?
Dopo le dimissioni di Jensen Huang, la sua partecipazione in Nvidia di circa 812 milioni di azioni, con un valore di mercato di 135 miliardi di dollari, è diventata una “significativa pressione” sul prezzo delle azioni. La possibilità di vendere tali quote è soggetta a doppie restrizioni legali e di mercato: la vendita può avvenire solo dopo la divulgazione di eventuali informazioni negative non ancora pubbliche, e il volume in questione equivale al totale degli scambi di sei giorni di mercato, rendendo necessaria una liquidazione su larga scala distribuita su diversi mesi.
C'è ancora il tradizionale rally natalizio quest'anno nel mercato azionario statunitense?
Dopo la sincronizzazione dei miglioramenti tecnici e delle posizioni nel mercato azionario statunitense, Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan hanno emesso segnali di rimbalzo per la fine dell'anno. La liquidazione estrema delle posizioni, il ritorno delle valutazioni alla media e il supporto stagionale costituiscono insieme le condizioni per uno short squeeze. Tuttavia, l’inflazione annua dei prezzi all’importazione nei settori manifatturieri globali è circa al 24%, superando i livelli di picco durante la pandemia, e il conto dell’inflazione verrà concentrato nel primo trimestre del prossimo anno. Goldman Sachs avverte che, se la festa di fine anno si realizzerà, si rischia di esaurire lo spazio per ulteriori rialzi futuri.
Presentazione per la quotazione di Anthropic, il CEO afferma: "Non ci interessa quali siano le condizioni di mercato", speriamo di "promettere meno e mantenere di più"
Mentre Anthropic si prepara alla IPO, il CEO Amodei mantiene un profilo basso durante il roadshow, sottolineando l'importanza di "promettere meno e realizzare di più" e mostra un atteggiamento tranquillo riguardo alle fluttuazioni del mercato al momento della quotazione. Di fronte alla volatilità del settore AI e alle controversie intorno a Nvidia, Amodei afferma di non preoccuparsi particolarmente del mese di quotazione o delle condizioni di mercato, ammettendo che gli investimenti in potenza di calcolo rappresentano "la sfida commerciale più profonda".
Prezzi delle criptovalute
Altro
