Ricercatore di 21Shares: nel 2026 i token dei progetti dovranno adottare strategie di emissione più solide

Secondo quanto riportato da Foresight News, il ricercatore di 21Shares Darius Moukhtarzade ha dichiarato alla conferenza EthCC[9] che i fallimenti nell’emissione di token hanno raggiunto livelli record, con la causa principale individuata nel modello di “bassa circolazione e alta valutazione completamente diluita” predominante tra il 2024 e il 2025. Questo modello porta a una sopravvalutazione iniziale del prezzo dei token a causa di una circolazione estremamente limitata, seguita da una forte pressione dovuta allo sblocco da parte degli insider, generando una pressione di vendita che gli investitori al dettaglio non riescono ad assorbire e portando infine alla cosiddetta “spirale della morte” del prezzo.

In vista del contesto di mercato del 2026, Darius ha proposto un quadro pratico volto a realizzare una token economy sostenibile: primo, aumentare la quota di circolazione iniziale, con i team di progetto che dovrebbero portare la circolazione iniziale a oltre il 20% per favorire una scoperta più trasparente dei prezzi e ridurre l’impatto degli sblocchi successivi; secondo, stabilire il Product Market Fit (PMF): l’emissione del token deve essere preceduta da una reale crescita degli utenti e da un solido modello di ricavi, senza affidarsi esclusivamente al fervore speculativo generato dai punti; terzo, rafforzare i meccanismi di cattura del valore: il token deve essere strettamente collegato al core business del protocollo, ad esempio tramite la condivisione delle commissioni, il peso nella governance o come strumento di incentivazione degli agenti AI nell’ecosistema “agentic finance”; quarto, trasparenza e allineamento a lungo termine: occorre stabilire un piano di emissione auditabile e prolungare i periodi di maturazione per team e investitori, in modo che tutti gli stakeholder siano in linea con il successo a lungo termine del progetto. Darius ha sottolineato che il successo dei token nel 2026 non dipenderà più da rapidi rialzi di breve periodo, bensì dalla capacità di costruire economie on-chain resilienti, in grado di fronteggiare l’ingresso di capitali istituzionali e una regolamentazione più stringente.