Il dollaro USA raggiunge oggi il suo punto più alto mentre i dati ISM sottolineano la forza dell'economia
La ripresa della manifattura statunitense scatena movimenti di mercato
Questa mattina ho discusso delle rinnovate prospettive nel settore manifatturiero statunitense, da tempo in difficoltà. Nuovi dati pubblicati oggi hanno ulteriormente evidenziato segnali di miglioramento in un'industria che ha affrontato un prolungato periodo di recessione.
Per cominciare, la valutazione aggiornata da parte di S&P Global della manifattura USA ha mostrato revisioni positive. Inoltre, l'indice manifatturiero ISM ha registrato la sua crescita più forte dal 2020, alimentata da un'impennata nei nuovi ordini.
Questi sviluppi hanno attirato l'attenzione sia dei trader valutari che di quelli obbligazionari. I rendimenti dei Treasury USA a 2 anni sono saliti di 4,1 punti base al 3,57%, mentre il dollaro statunitense si è rafforzato su larga scala. L'euro, che di recente aveva superato 1,20 toccando brevemente 1,2080, è poi sceso sotto 1,18, segnando il suo punto più basso dal 23 gennaio, mentre il rally si è invertito.
Il rally del dollaro non si limita all'euro. I suoi guadagni sono diffusi su tutte le principali valute.
In particolare, USD/CHF è salito dell'1%, rappresentando il maggior movimento percentuale tra le principali coppie. Nonostante il recente rapporto semestrale del Tesoro USA non abbia etichettato nessuna nazione come manipolatore valutario—inclusa la Svizzera—il franco svizzero si è indebolito. Su un grafico di lungo periodo, USD/CHF sembra stia ritestando il limite inferiore di un range di sei mesi che era stato superato lo scorso mese.
Questa settimana si preannuncia significativa per il dollaro USA, con i dati manifatturieri che rappresentano solo una parte del quadro. Il prossimo rapporto sui non-farm payrolls di venerdì è molto atteso e tutti gli occhi sono puntati su Kevin Warsh, che potrebbe presto tenere il suo primo discorso pubblico come nuovo presidente nominato della Fed. Ogni dichiarazione sarà analizzata attentamente, poiché i nuovi leader delle banche centrali possono facilmente inviare segnali involontari al mercato.
Inoltre, Powell ha suggerito che i funzionari della Federal Reserve stanno osservando miglioramenti nell'economia statunitense. Se questo sentimento dovesse diffondersi, potrebbe emergere una posizione di politica monetaria più aggressiva. Sebbene i mercati stiano attualmente scontando 48 punti base di tagli dei tassi quest'anno, dati forti e continui potrebbero rapidamente cambiare tali aspettative.
A mio avviso, il mercato si sta muovendo in quella direzione. Per chi cerca di posizionarsi, le obbligazioni potrebbero offrire l'opportunità più chiara—prevedo che i rendimenti a 2 anni raggiungeranno il 4% prima della fine dell'anno.
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