Previsioni settimanali sull'oro: la corsa ai massimi storici si interrompe mentre l'economia statunitense sorprende

L'oro (XAU/USD) ha toccato un nuovo massimo storico vicino a $3.790 prima di correggere al ribasso.

Gli investitori esamineranno attentamente i dati di alto livello provenienti dagli Stati Uniti per decidere se il rally di XAU/USD possa continuare nel breve termine. 

L'oro entra in una fase di consolidamento sotto il picco record 

L'aumento delle tensioni geopolitiche ha permesso all'oro di raccogliere slancio rialzista all'inizio della settimana. La notizia che le forze della NATO hanno intercettato tre caccia russi MiG-31 dopo che avevano violato lo spazio aereo dell'Estonia ha mantenuto gli investitori in allerta e ha aumentato la domanda di beni rifugio. 

Dopo essere salito di oltre l'1,5% lunedì, XAU/USD ha continuato a spingersi più in alto martedì mattina, raggiungendo un nuovo massimo storico a $3.791. Anche XAU/EUR e XAU/GBP hanno toccato nuovi massimi storici dopo la pubblicazione di dati del Purchasing Managers’ Index (PMI) deludenti, mostrando che l'oro è riuscito a catturare i deflussi di capitale da euro e sterlina britannica.

Nella seconda metà della giornata, il rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense (USD) dovuto al tono cauto del presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell sulla politica di allentamento e ai dati PMI Globali S&P degli Stati Uniti di settembre, che hanno mostrato che l'attività economica nel settore privato ha continuato a espandersi a un ritmo sostenuto, ha causato il ritracciamento di XAU/USD. 

Parlando delle prospettive economiche martedì, Powell ha ribadito che si assicureranno che un aumento una tantum dei prezzi non si trasformi in un problema di inflazione persistente. Ha inoltre osservato che analizzeranno il mercato del lavoro, la crescita e i dati sull'inflazione per valutare se la politica sia nella posizione corretta entro la prossima riunione. 

L'USD ha continuato a sovraperformare le sue controparti mercoledì dopo che i dati hanno mostrato che le vendite di nuove case sono aumentate del 20,5% in agosto, alleviando le preoccupazioni sulle condizioni del mercato immobiliare. Giovedì, l'USD ha raccolto ulteriore slancio rialzista dopo che il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti ha annunciato di aver rivisto la crescita annualizzata del Prodotto Interno Lordo (PIL) per il secondo trimestre al 3,8% dal 3,3% della stima precedente.

Inoltre, gli ordini di beni durevoli sono aumentati del 2,9% in agosto, superando di gran lunga le aspettative di mercato che prevedevano un calo dello 0,5%, e le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione settimanali sono scese a 218.000 dalle 232.000 della settimana precedente. L'ampia forza dell'USD ha fatto sì che XAU/USD rimanesse in una fase di consolidamento intorno a $3.750 nella seconda metà della settimana. 

L'ultimo dato pubblicato della settimana ha mostrato che l'inflazione annuale negli Stati Uniti, misurata dalla variazione dell'Indice dei Prezzi delle Spese per Consumi Personali (PCE), è salita al 2,7% in agosto dal 2,6% di luglio. L'indice PCE core, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, è aumentato del 2,9% nello stesso periodo, in linea con l'aumento di luglio e con le stime degli analisti. Questi dati sono stati in gran parte ignorati dagli operatori di mercato.

Tuttavia, l'apertura rialzista di Wall Street ha fatto perdere interesse all'USD e ha permesso all'oro di estendere i guadagni nella sessione americana di venerdì. 

Gli investitori in oro esamineranno i dati statunitensi per valutare le prospettive della politica Fed 

Il calendario economico degli Stati Uniti offrirà diverse pubblicazioni di dati di alto livello che potrebbero influenzare la valutazione di mercato sulle prospettive della politica della Fed e guidare la valutazione dell'oro nel breve termine. 

Il CME Group FedWatch Tool mostra che i mercati si aspettano ampiamente che la Fed opti per un altro taglio dei tassi di 25 punti base (bps) a ottobre. La probabilità di un'ulteriore riduzione dei tassi a dicembre si attesta intorno al 60%, in calo rispetto a quasi l'80% prima dei dati statunitensi sopra menzionati. Powell e diversi altri responsabili politici hanno riconosciuto i crescenti rischi per il mercato del lavoro e hanno spiegato che il taglio dei tassi di settembre era appropriato per compensare questi rischi. 

Martedì, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà i dati JOLTS sulle offerte di lavoro per agosto. Sebbene questo sia ampiamente considerato un indicatore ritardato, un calo significativo, con una lettura inferiore a 7 milioni, o una sorpresa positiva significativa sopra i 7,5 milioni potrebbe innescare una reazione immediata. 

I dati ADP Employment Change e ISM Manufacturing PMI di settembre saranno osservati attentamente a metà settimana. Nel caso in cui i posti di lavoro nel settore privato aumentino di oltre 70.000 e il PMI manifatturiero principale torni in territorio di espansione sopra 50, l'USD potrebbe mantenere la sua forza e causare un calo di XAU/USD. 

I Nonfarm Payrolls (NFP) potrebbero aumentare la volatilità del mercato venerdì. Dopo le letture deludenti degli ultimi mesi, un altro dato NFP deludente potrebbe confermare un taglio dei tassi Fed a dicembre e pesare fortemente su USD e sui rendimenti dei titoli di Stato americani.

In questo scenario, l'oro potrebbe raccogliere slancio rialzista in vista del fine settimana. Al contrario, l'USD potrebbe estendere il suo rally e pesare fortemente su XAU/USD se i NFP dovessero superare i 70.000 e alleviare le preoccupazioni sulle condizioni del mercato del lavoro.

US Economic Calendar. Source: FXStreet

Analisi tecnica dell'oro 

Nonostante il recente ritracciamento, l'oro rimane tecnicamente in ipercomprato con l'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero ben al di sopra di 70. Tuttavia, XAU/USD rimane nella metà superiore del canale di regressione ascendente di nove mesi e scambia ben al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 20 giorni, suggerendo che il bias rialzista rimane intatto con il potenziale di una correzione tecnica. 

XAU/USD Price Analysis. Source: TradingView

Al ribasso, $3.670 (punto medio del canale di regressione ascendente, SMA a 20 giorni) si allinea come primo supporto, seguito da $3.500-$3.480 (livello statico, livello tondo, SMA a 50 giorni). Guardando verso nord, il primo livello di resistenza potrebbe essere individuato a $3.790-$3.800 (massimo storico, livello tondo), $3.860 (limite superiore del canale ascendente) e $3.900 (livello tondo).