Kesepakatan chip antara AMD dengan OpenAI dan Meta menyebabkan biaya sebesar 1 miliar dolar AS pada kuartal ini

Max A. Cherney

Reuters San Francisco, 4 November - Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O menerapkan strategi dengan menawarkan bagian kepemilikan masa depan kepada pelanggan utama AI, OpenAI dan Meta Platforms META.O, sebagai imbalan atas komitmen pembelian chip dalam jumlah besar—dan strategi ini mulai berdampak signifikan pada profit perusahaan.

Pada bulan Februari tahun ini, AMD setuju untuk menjual chip AI senilai hingga $60 miliar kepada Meta selama lima tahun (link), dan memberikan waran kepada perusahaan induk Facebook tersebut, yang memungkinkannya membeli hingga 10% kepemilikan di perusahaan chip ini jika Meta mencapai tonggak tertentu. Sebelumnya, AMD juga pernah menjalin kesepakatan serupa dengan OpenAI (link) tahun lalu, memberikan startup tersebut opsi untuk membeli sekitar 10% saham produsen chip ini.

Pada hari Selasa, AMD menyatakan bahwa pada kuartal ketiga yang berakhir 26 September (link), karena volume pengiriman terkait mulai meningkat, perseroan mencatat biaya non-tunai sebesar $1,07 miliar (setara 66 sen per saham) untuk mencerminkan dampak waran tersebut.

Berkat melonjaknya penjualan pusat data, produsen chip ini memperkirakan pertumbuhan pada tahun 2027 (link) akan melampaui ekspektasi, sehingga sahamnya naik 8% pada perdagangan setelah jam pasar dan mengangkat harga saham Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O, dan Broadcom AVGO.O.

Waran-waran tersebut merupakan bagian dari insentif ekuitas yang semakin umum diadopsi oleh perusahaan chip dan cloud AI, yang bertujuan mengamankan pesanan pembelian dalam jumlah besar dan jangka panjang dari sejumlah kecil pelanggan AI, sekaligus menyoroti sifat siklus dari euforia AI—di mana perusahaan bisa saling menjadi pelanggan, pemasok, dan investor satu sama lain.

Strategi ini juga dapat mengencerkan hak kepemilikan pemegang saham AMD. Jika waran-waran tersebut sepenuhnya vested dan dieksekusi, OpenAI dan Meta hanya perlu membayar satu sen per saham untuk memperoleh bagian besar kepemilikan di produsen chip tersebut, yang dapat secara signifikan meningkatkan jumlah saham beredar AMD. Nilai akhir waran tergantung pada harga saham AMD saat dieksekusi.

Waran OpenAI juga mencakup ketentuan ambang harga saham AMD, sementara waran Meta tidak memilikinya.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Analis menyampaikan, meski hal ini merupakan bentuk kepercayaan signifikan terhadap chip dan software AI AMD, langkah ini kecil kemungkinannya untuk menggeser dominasi Nvidia karena perusahaan pemimpin pasar itu masih menjual semua chip AI yang dapat mereka produksi.

"Menurut saya, meskipun insentif memberikan dampak pada beberapa penjualan, isu yang lebih penting adalah pasar memiliki permintaan tertahan untuk alternatif Nvidia dan penawaran AMD kini mulai bersaing dari segi nilai," kata Bob O'Donnell, analis utama TECHnalysis Research.

AMD juga telah menandatangani perjanjian pasokan chip dengan pesaing OpenAI, Anthropic, namun perjanjian tersebut mencakup komitmen investasi AMD di Anthropic.

Chief Financial Officer AMD, Jean Hu, dalam panggilan telepon dengan analis pada hari Selasa, mengatakan bahwa begitu OpenAI dan Meta memenuhi kriteria eksekusi—termasuk pengiriman dan persyaratan komersial lainnya—waran tersebut akan mulai mengenalkan efek dilusi bagi pemegang saham AMD. Dia menambahkan, AMD bermaksud memberikan panduan lebih lanjut pada tahun 2027 mengenai kapan ketentuan tersebut dapat diketahui telah terpenuhi.

Perusahaan chip dan infrastruktur AI lain juga telah melakukan transaksi serupa yang terkait dengan ekuitas bersama pelanggan utama. Startup chip Cerebras CBRS.O memberikan waran kepada OpenAI (link) sebagai imbalan atas komitmen senilai $20 miliar, sedangkan Marvell MRVL.O menerbitkan waran kepada Google di bawah Alphabet GOOGL.O, memberikan hak kepada raksasa mesin pencari ini untuk membeli saham senilai hingga $12,2 miliar (link).

Perusahaan Qualcomm, dalam kesepakatan chip pusat data AI senilai $60 miliar, memberikan waran kepada Amazon ((link)).

(Untuk memudahkan mereka yang bukan penutur asli bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporan ke beberapa bahasa lain. Karena penerjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau kekurangan konteks yang dibutuhkan, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis, dan hanya disediakan untuk kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis tersebut.)