Nvidia memberikan dukungan kepada penyedia cloud baru: Menjamin pembiayaan lebih dari 5 miliar dolar AS untuk pembangunan Nscale

Nvidia sedang dalam pembicaraan dengan penyedia layanan cloud AI baru, Nscale, berencana memberikan jaminan kredit bernilai miliaran dolar AS untuk pembangunan pusat data 460 megawatt milik Nscale di West Virginia, Amerika Serikat.Pusat data ini akan secara khusus melayani perusahaan AI, Anthropic, dan kedua belah pihak telah menandatangani kontrak sewa senilai 45 miliar dolar AS.

Menurut laporan terbaru dari The Information, nilai jaminan ini diperkirakan melebihi 5 miliar dolar AS. Jika kesepakatan terwujud, hal ini akan semakin memperkuat hubungan pasokan chip antara Nvidia dan Anthropic—Anthropic adalah salah satu pengguna chip server AI terbesar di dunia, namun tetap menjalankan strategi pembelian chip yang beragam dan tidak secara eksklusif bergantung pada Nvidia.

Saat ini perjanjian belum ditandatangani dan ketentuannya masih dapat berubah.

Struktur Penjaminan: Jaminan Nilai Sisa, Bukan pada Chip atau Kontrak Sewa

Menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut,jaminan kali ini akan dibangun dalam bentuk "jaminan nilai sisa", yang menjadi objek jaminan adalah fasilitas pusat data itu sendiri, bukan kontrak sewa atau chip.

Struktur ini memungkinkan Nscale memperoleh pembiayaan proyek dengan peringkat investasi. Jika Nscale gagal melakukan pembayaran konstruksi tepat waktu, Nvidia akan turun tangan untuk membayar dan mengambil alih fasilitas tersebut untuk sementara waktu, serta membantu pengaturan penjualan kembali atau penyewaan ulang.

Sumber terkait mengatakan, ini berbeda dari skema dukungan kredit Nvidia sebelumnya yang lebih besar—perjanjian-perjanjian sebelumnya umumnya meliputi kontrak sewa pusat data pelanggan atau pembiayaan chip, sedangkan kali ini langsung menargetkan biaya listrik dan pembangunan.

Dibalik Kontrak 45 Miliar Dolar: Proyek Nscale dan Anthropic di West Virginia

Nscale mengungkapkan dalam prospektus IPO bulan lalu bahwa mereka telah menandatangani kontrak senilai 45 miliar dolar AS dengan Anthropic untuk menyewa gedung pertama berkapasitas 460 megawatt di kawasan pusat data Monarch, West Virginia. Fasilitas ini akan dilengkapi dengan GPU generasi terbaru dari Nvidia, Vera Rubin.

Menurut estimasi industri, biaya pembangunan sebuah cangkang pusat data dengan kapasitas daya 1 gigawatt sekitar 12 miliar dolar AS, sehingga skala dukungan kredit Nvidia untuk proyek Nscale ini kemungkinan besar melebihi 5 miliar dolar AS. Sebelumnya dilaporkan, biaya konstruksi terkait terus meningkat.

Selain itu, menurut bocoran, Anthropic juga berencana menyewa fasilitas tahap kedua di kompleks West Virginia tersebut, dengan nilai kontrak kira-kira setara dengan tahap pertama.

Logika Strategis Nvidia: Mengikat Anthropic, Mengamankan Ekosistem Cloud Baru

Seorang investor industri menganalisis, inti dari langkah Nvidia kali ini adalah untuk memastikan kesuksesan Nscale, sehingga menjaga kemitraan erat dengan Anthropic.

Berbeda dengan banyak perusahaan lain, strategi pembelian chip Anthropic lebih beragam dan tidak bergantung sepenuhnya pada Nvidia. Jika Nvidia berhasil mendukung proyek Nscale melalui kepercayaan kredit, secara substansial mereka mengamankan panggung aplikasi skala besar untuk chip Vera Rubin milik mereka.

Dari sudut pandang yang lebih luas, para pelanggan tradisional terbesar Nvidia—Google, Microsoft, Amazon—semakin gencar mengembangkan chip server mereka sendiri untuk mengurangi ketergantungan pada Nvidia. Hal ini membuat nilai strategis penyedia cloud baru seperti Nscale, CoreWeave, dan Firmus (neocloud) semakin menonjol bagi Nvidia. Bahkan pada musim panas tahun ini, Nvidia mengubah cara pelaporan pendapatan mereka, secara khusus menyoroti kontribusi dari penyedia cloud baru—sejak lonjakan permintaan GPU pada 2023, kelompok ini telah menjadi fokus utama dukungan Nvidia.

Taruhan Ekosistem 170 Miliar Dolar: Strategi Cloud Baru Nvidia Secara Menyeluruh

Hingga saat ini, Nvidia telah memberikan kredit dan investasi sekitar 170 miliar dolar AS kepada penyedia cloud baru dan pelanggan besar lainnya.

Selain Nscale, Nvidia juga sedang bernegosiasi untuk berinvestasi ratusan juta dolar AS pada Firmus, penyedia layanan cloud AI asal Australia. Di awal bulan ini, Firmus tiba-tiba menarik aplikasi IPO mereka, dan menurut laporan The Information minggu lalu, potensi investasi dari Nvidia menjadi salah satu latar belakang negosiasi ini.

Untuk mendukung ekosistem ini, Nvidia telah membentuk tim khusus internal yang dipimpin secara bersama-sama oleh menantu Huang Renxun, Nico Caprez, untuk membantu penyedia cloud baru mencari lokasi pusat data yang memiliki pasokan listrik—sumber daya jenis ini sangat langka, baik membangun pasokan listrik independen maupun terkoneksi ke jaringan, keduanya membutuhkan waktu lama.

Namun, penyedia cloud baru pada umumnya menghadapi tekanan keuangan yang besar: sebagian besar perusahaan ini belum teruji secara pasar dan perlu meningkatkan pendapatan secara signifikan untuk melunasi utang besar yang diambil untuk membeli server Nvidia, sementara kenaikan suku bunga yang berkelanjutan membuat tekanan ini semakin berat. Sebagian eksekutif industri percaya bahwa konsolidasi di sektor ini sudah menjadi tren utama. Keputusan apakah Nvidia akan terus mendukung ekosistem ini akan langsung menentukan kelangsungan hidup sebagian penyedia cloud baru.