Versi terbaru 4-Oracle berencana mewujudkan arus kas positif, meredakan kekhawatiran pasar terhadap pengeluaran terkait kecerdasan buatan

Komentar analis ditambahkan pada paragraf ke-4 dan ke-5

Aditya Soni/Anzar Mehraj

Reuters, 28 Oktober - Oracle (ORCL.N) mengatakan pada hari Rabu, seiring perusahaan memperluas kapasitas komputasi awannya, diperkirakan belanja modal tahun fiskal ini dan berikutnya akan mencapai puncaknya, namun berkomitmen bahwa sebelum tahun fiskal 2030, dana tambahan yang dikumpulkan untuk bisnis kecerdasan buatan tidak akan melebihi 20 miliar dolar AS.

Komitmen ini dimaksudkan untuk menenangkan investor yang khawatir perusahaan yang dipimpin Larry Ellison akan membutuhkan semakin banyak dana eksternal untuk mendukung rencana ekspansi pusat data yang agresif. Didukung oleh ekspektasi ini, harga saham Oracle melonjak lebih dari 12%, dan saham perusahaan cloud lainnya juga ikut naik.

Chief Financial Officer Oracle, Hilary Maxson, mengatakan dalam acara Investor Day yang diadakan di Las Vegas bahwa Oracle juga memperkirakan arus kas bebas akan menjadi positif pada paruh kedua tahun fiskal 2028, dan akan melampaui 30 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2029—saat itu belanja modal akan menurun.

“Oracle sedang berusaha membuktikan kepada investor bahwa belanja besar-besaran mereka untuk infrastruktur kecerdasan buatan yang tampak luar biasa sebenarnya punya perhitungan yang jelas,” kata analis eMarketer, Jacob Bourne.

“Meskipun proyeksi ini sangat ambisius dan jauh dari kepastian, hal tersebut menunjukkan Oracle memahami kekhawatiran investor dan menawarkan jalur optimis untuk mengatasinya.”

Oracle telah menjadi sorotan dalam kekhawatiran terkait melonjaknya biaya infrastruktur AI, karena tidak memiliki basis pendapatan besar seperti raksasa cloud lain, Microsoft dan Amazon, serta sangat bergantung pada satu klien—OpenAI, pengembang ChatGPT yang masih merugi.

Kemitraan dengan OpenAI menambah ribuan miliar dolar dalam backlog pesanan bisnis cloud milik Oracle, tetapi untuk memenuhi kontrak tersebut dengan membangun pusat data dan infrastruktur AI lainnya, perusahaan ini terpaksa sangat mengandalkan pendanaan utang dan penerbitan saham.

https://www.reuters.com/graphics/ORACLE-STOCKS/egvbggkadpq/chart.png

Rencana mengurangi pembiayaan eksternal

Oracle mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka memperkirakan pembiayaan penyedia, perangkat keras dari pelanggan, dan pembayaran di muka pelanggan akan mengurangi kebutuhan arus kas awal hingga arus kas bebas menjadi positif.

Perusahaan memperkirakan mulai tahun fiskal 2029 tidak akan lagi bergantung pada pendanaan eksternal untuk mendukung pertumbuhan dan memproyeksikan rasio utang bersih terhadap laba inti tahunan akan berada di bawah 3,5 kali pada tahun itu.

Tahun ini, perusahaan sebelumnya menyatakan akan mengumpulkan dana 40 miliar dolar AS melalui utang dan ekuitas pada tahun fiskal ini, termasuk penerbitan saham sebesar 20 miliar dolar AS yang sudah selesai pada kuartal pertama.

Per 31 Agustus, total surat utang dan pinjaman lain perusahaan mencapai 125,34 miliar dolar AS, sedangkan kas dan setara kas sekitar 36,37 miliar dolar AS.

“Saya sebelumnya sudah mengatakan kepada semua orang bahwa pada sisa tahun fiskal 2027, kami masih perlu mengumpulkan dana tambahan maksimal 20 miliar dolar AS,” kata Maxson.

“Kami mengumumkan bahwa 20 miliar dolar AS ini (masing-masing separuh dari utang dan ekuitas) adalah jumlah final yang diperlukan untuk sisa siklus ini.”

Credit default swap Oracle bertenor lima tahun (yang mengukur biaya asuransi atas risiko gagal bayar utangnya) turun tipis menjadi 287,2 basis poin pada hari Rabu.

Dalam beberapa minggu terakhir, pasar tertekan karena khawatir tren AI terlalu bergantung pada utang, dan komentar Maxson mendorong kenaikan harga saham perusahaan cloud dan infrastruktur AI.

Saham CoreWeave (CRWV.O), Nebius (NBIS.O), Applied Digital (APLD.O), dan Iren (IREN.O) meningkat antara 2,1% hingga 5%.

Oracle memperkirakan pendapatan tahun fiskal 2030 akan melebihi 225 miliar dolar AS, margin operasi yang disesuaikan lebih dari 40%, dan laba per saham disesuaikan di atas 21 dolar AS. Perusahaan menegaskan kembali proyeksi kinerja tahun fiskal 2027, yaitu pendapatan di atas 90 miliar dolar AS dan laba per saham disesuaikan sebesar 8,10 dolar AS.

(Untuk memudahkan pembaca non-penutur asli bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporan ini ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau tidak menyertakan konteks yang diperlukan, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis dan hanya menyediakan terjemahan ini demi kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian apa pun karena penggunaan fitur terjemahan otomatis ini.)