CEO Nebius(NBIS.US) mengakui pendanaan perusahaan cloud baru semakin sulit, Musk memperingatkan "perombakan besar" meningkatkan kekhawatiran pasar

Menurut aplikasi Zhihui Keuangan, CEO Nebius Group (NBIS.US) Arkady Volozh mengakui bahwa perusahaan neocloud semakin sulit mendapatkan pendanaan utang. Sementara itu, kekhawatiran pasar terhadap model bisnis neocloud dan ketergantungan pada leverage terus meningkat, menyebabkan harga saham perusahaan terkait tertekan.

Cuplikan video Volozh berbicara di konferensi GTC Nvidia di Berlin minggu lalu beredar di platform X pada hari Minggu. Ia menyatakan bahwa beberapa sumber dana untuk sementara kering, termasuk "pembiayaan berbasis aset atau pasar utang", namun Nebius memiliki cukup dana untuk melanjutkan rencana ekspansi kapasitas yang telah ditetapkan.

"Neraca keuangan kami cukup sehat, dan kami selalu mempertimbangkan untuk menjaga sikap yang lebih konservatif dalam hal ini," kata Volozh, "tapi saat ini kami beroperasi melalui pembayaran di muka dari pelanggan dan beberapa instrumen lain, yang sangat mungkin memberikan kami cukup dana, setidaknya untuk membangun fasilitas dengan skala gigawatt ini."

Pernyataan tersebut disampaikan di tengah kekhawatiran investor yang terus meningkat terhadap utang yang diperlukan untuk mendukung ekspansi industri secara cepat. Penyedia layanan neocloud membangun dan menyewakan infrastruktur komputasi dasar, yang sebagian besar didukung oleh GPU Nvidia, untuk digunakan oleh perusahaan pembangun dan pengoperasi model artificial intelligence (AI). Bisnis ini membutuhkan investasi besar di chip dan pusat data di awal, sementara pengembalian bergantung pada kemampuan mengamankan pelanggan dan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pembiayaan dan operasional.

Nebius, yang mendapatkan investasi dari Nvidia, terus memperluas kapasitas untuk memenuhi dua kontrak besar dari Microsoft (MSFT.US) dan Meta Platforms (META.US).

Elon Musk Peringatkan Industri Neocloud Akan Alami Perombakan Besar

Pengusaha miliarder Elon Musk menyatakan bahwa industri tersebut akan menghadapi "kematian dan konsolidasi tingkat guppy," dan menyebut bahwa perusahaan roket dan AI miliknya, SpaceX, tidak berminat mengakuisisi perusahaan neocloud mana pun. Akibatnya, harga saham Nebius turun 4% pekan lalu dan kembali turun dalam perdagangan after-hours pada Minggu malam.

Musk mengatakan bahwa pasar utang enggan memberikan pembiayaan bagi perusahaan yang pendapatannya hampir sepenuhnya bergantung pada pusat data AI, seraya menambahkan bahwa SpaceX telah memperoleh pendanaan utang sebesar $40 miliar untuk membeli GPU Nvidia. Namun berbeda dengan penyedia neocloud baru, SpaceX juga memiliki pendapatan dari Starlink dan peluncuran roket. Ia menyimpulkan: "Ini berarti lebih dari 200 perusahaan penyedia neocloud baru akan menghadapi kematian dan konsolidasi besar-besaran. Ada beberapa yang bisa bertahan, tapi jumlahnya tidak banyak."

Kritikus AI dan CEO perusahaan PR EZPR, Ed Zitron, menyatakan bahwa pernyataan tersebut sangat mengkhawatirkan khususnya untuk CoreWeave (CRWV.US). "Jika memang benar, kecuali apa pun yang bisa dilakukan Blackstone, CoreWeave tamat," tulisnya dalam unggahan di X.

Nebius Dapatkan Pembiayaan Utang $3,5 Miliar untuk Ekspansi

Pada Kamis lalu, Nebius menyatakan telah mendapatkan pembiayaan utang sebesar $3,5 miliar dari Citi untuk mendanai ekspansi pusat data dan pembelian GPU. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada Oktober tahun depan dan digunakan untuk tujuan korporasi secara umum.

Pendanaan ini diperoleh saat saham neocloud mengalami gelombang penjualan lebih luas, dengan investor mulai teliti pada rencana ekspansi berat utang penyedia infrastruktur AI.

"Mengatur urutan pembiayaan adalah cara kami mengoptimalkan biaya modal jangka panjang," kata COO Nebius, Ofir Naveh. "Kami masih memiliki beberapa sumber modal untuk mendanai tahap pertumbuhan berikutnya," tambahnya, dengan menyebut perusahaan memiliki kontrak pelanggan jangka panjang senilai $40 miliar yang dapat dijadikan jaminan.

Investor Ritel Malah Optimis pada Perusahaan Neocloud

Beberapa perusahaan neocloud, termasuk CoreWeave dan IREN (IREN.US) menempati peringkat teratas dalam daftar saham populer Stocktwits pada Minggu malam, dengan indikator sentimen investor ritel seluruhnya "bullish".

"Mengenai Nebius, jika kamu sedikit pikir panjang dan benar-benar menghitung angkanya, kamu akan paham: siapa pun yang short perusahaan ini dalam 12 bulan ke depan sama saja mencelakai dompet sendiri," kata seorang trader.

Harga saham Nebius turun sekitar 33% bulan ini, tapi sejak awal tahun masih naik 90%. Harga CoreWeave turun 38% bulan ini, turun 24% sepanjang tahun; sedangkan IREN turun 39% bulan ini dan total turun 34% tahun ini.