Mitos kelangkaan tas Birkin Hermes mulai goyah: harga premium barang bekas menurun, pasokan meningkat pesat

Mitos tas ikonik Birkin Hermès kini menghadapi ujian yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pasokan yang meningkat pesat di pasar sekunder dan penyempitan besar pada premi penjualan kembali telah menggoyahkan logika inti yang lama menopang valuasi Hermès.

Menurut laporan Reuters, enam distributor mengatakan bahwa seiring bertambahnya jumlah tas Birkin yang beredar di pasar, harga jual kembali di pasar sekunder terus menurun sepanjang tahun lalu, dengan permintaan dari sebagian penjual juga terlihat melunak.

Analis UBS awal bulan ini menurunkan peringkat saham Hermès menjadi "jual", memperkirakan jumlah tas Birkin dan Kelly yang tersedia secara global kini sudah enam hingga tujuh kali lipat dibanding sebelum pandemi, serta memperingatkan bahwa hal ini akan mengikis model bisnis "kelangkaan" yang menjadi andalan merek tersebut.

Harga saham Hermès telah turun hampir 40% sepanjang tahun ini, menjadi salah satu perusahaan barang mewah terdaftar dengan performa terburuk. Perusahaan tersebut diperkirakan akan merilis data penjualan kuartalannya pada Kamis ini. Menurut Visible Alpha, pertumbuhan pendapatan kuartalan sekitar 5,2%, yang merupakan level terendah dalam enam tahun terakhir.

Nilai jual kembali Birkin anjlok cepat dari puncaknya saat pandemi. Menurut data lelang yang dipantau broker Bernstein, pada kuartal ketiga tahun ini, harga transaksi sekunder Birkin 25 sekitar 1,7 kali dari harga ritel, jauh turun dari puncaknya di 2022 yang mencapai sekitar 2,6 kali lipat.

Menurut reseller yang diwawancarai Reuters, satu unit Birkin 25 warna hitam yang tidak pernah dipakai — salah satu model paling diminati di pasar — sejak 2022 harganya sudah turun sekitar 4.000 pound sterling (sekitar 5.336 USD), kini dibanderol sekitar 24.000 pound. Sebagian penjual bahkan menawarkan harga serendah 20.000 pound, sedangkan harga ritel resmi di Inggris adalah 9.390 pound.

Cai Baochun, penjual Birkin di London, mengatakan ia mulai menjual tas Birkin melalui Vestiaire Collective dan platform media sosial sejak 2020, dan sempat memperoleh keuntungan besar — harga jual bisa lebih dari dua kali harga ritel.

Sekarang, dengan harga sekunder Birkin baru turun lebih dari 6.000 USD dari puncaknya di 2022, ia sudah berhenti menimbun stok. "Saya tidak mau rugi," ujarnya.

Kunci utama premi harga Birkin yang bertahan lama adalah pasokan yang dikendalikan secara ketat dan syarat pembelian yang ketat. Menurut para reseller, pelanggan biasanya harus menghabiskan 10.000 hingga 20.000 USD untuk produk syal, pakaian, dan sepatu Hermès lebih dulu, baru kemudian berkesempatan membeli tas Birkin atau Kelly.

Namun, hambatan ini kini mulai melonggar. Hermès rata-rata membuka satu workshop baru setiap tahun dalam beberapa tahun terakhir, terus menambah kapasitas produksi kulit handmade; di saat yang sama, munculnya platform jual-beli barang bekas seperti Vestiaire Collective, The RealReal, serta maraknya toko online dan saluran media sosial, telah jauh menurunkan ambang penjualan kembali tas Birkin.

Pendiri platform barang mewah bekas asal California, Fashionphile, Sarah Davis mengatakan, dalam 15 tahun, jumlah Birkin yang dipasang di platform mereka meningkat 32 kali lipat, dengan saat ini tercatat ada hingga 212 Birkin dijual di situs mereka.

Ia pernah menggambarkan model bisnis ini sebagai "win-win" — premi pasar sekunder memotivasi konsumen untuk terus berbelanja di Hermès sekaligus menghidupkan pasar resale.

Perubahan ini memicu evaluasi ulang terhadap logika inti bisnis Hermès. Dalam laporan downgrade, UBS menyebutkan bahwa terus bertambahnya pasokan Birkin dan Kelly di pasar sekunder bisa secara mendasar menggerus model bisnis berbasis kelangkaan merek. "Kami melihat esensi bisnis ini sedang berubah," tulis analis UBS.

Pendiri reseller tas mewah Lilac Blue, Antoinette Hunter, menyatakan kini mendapatkan Birkin tidak lagi sulit, tetapi mendapatkan keuntungan dari penjualannya makin susah. Ia menekankan, jika Hermès terus menaikkan harga ritel sementara harga sekunder terus menurun, selisih harga itu akan semakin menyempit, "mungkin Birkin tidak akan semenarik dulu lagi."

Dua analis saham dan dua konsultan industri mengatakan kepada Reuters bahwa permintaan untuk lini pakaian, syal, dan parfum Hermès mulai melemah — sedangkan kategori tersebut adalah alur konsumsi wajib untuk mendapat kesempatan membeli tas Birkin. Sinyal ini menunjukkan daya tarik ekosistem merek secara keseluruhan mungkin mulai menurun.

Ketika ditanya apakah harus memperlambat laju produksi untuk melindungi nilai merek, CEO Hermès, Axel Dumas, pada Juli lalu mengatakan bahwa volume produksi terutama bergantung pada jumlah artisan terlatih dan ketersediaan kulit berkualitas. Ia mengakui bahwa publik memiliki kekhawatiran yang bertentangan terkait masalah produksi.

Dari data keuangan, divisi produk kulit Hermès masih menyumbang 44% dari pendapatan tahunan grup, dan diperkirakan pendapatan produk kulit kuartal ini masih akan tumbuh sekitar 10%. Namun, perlambatan laju pertumbuhan secara umum dan turunnya harga saham membuat pasar mulai menilai ulang logika nilai jangka panjang raksasa barang mewah ini.

Beberapa reseller masih optimis secara hati-hati — Davis dari Fashionphile mengatakan, koleksi tas selebritas Erling Haaland asal Norwegia baru-baru ini menarik perhatian luas dan membawa sedikit kenaikan harga Birkin di platform mereka. Namun apakah sentimen positif ini mampu mengubah tren secara keseluruhan, masih perlu dipantau oleh pasar.