Kepanikan Kredit Menghantam Perdagangan AI: Imbal Hasil Obligasi CoreWeave Tetap Tinggi, Nasdaq Catat Penurunan Mingguan Terbesar Sejak Akhir Juni
Kekhawatiran pasar terhadap risiko utang perusahaan infrastruktur AI terus meningkat, hasil obligasi CoreWeave sempat menembus 15% pada hari Kamis dan tetap tinggi pada hari Jumat. Harga saham CoreWeave kembali merosot 12% pada hari Jumat, sementara Nasdaq Composite turun sekitar 4,5% sepanjang pekan ini. Analisis menunjukkan bahwa seiring meningkatnya biaya modal ke tingkat yang sulit ditanggung, setiap perusahaan terpaksa mengurangi belanja modal mereka.
Pasar saham Amerika Serikat turun secara menyeluruh pada hari Jumat, karena kekhawatiran investor terhadap kemampuan perusahaan terkait kecerdasan buatan (AI) untuk menghasilkan keuntungan yang cukup dalam waktu singkat guna membayar utang tinggi terus berkembang, dengan sektor teknologi menjadi yang paling terdampak. Indeks Nasdaq Composite secara akumulatif turun sekitar 4,5% minggu ini, menandai penurunan mingguan terbesar sejak pekan 26 Juni.
Kekhawatiran pasar terhadap risiko utang perusahaan infrastruktur AI terus meningkat, imbal hasil obligasi CoreWeave sempat menembus 15% pada hari Kamis dan tetap di level tinggi pada hari Jumat. Saham CoreWeave jatuh lagi 12% pada hari Jumat, dengan total penurunan lebih dari 50% dari puncaknya tahun ini.
Pada saat yang sama, Ketua Federal Reserve, Walsh, menolak memberikan arahan terkait prospek pertemuan suku bunga Oktober dalam acara Dana Moneter Internasional di Bangkok, membuat pasar kekurangan dukungan arah kebijakan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor panjang naik seiring kenaikan harga minyak dan kekhawatiran inflasi, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik ke 5,097%.
Gelombang penjualan saham semikonduktor dan teknologi sejak hari Rabu meluas ke pasar Asia, Indeks KOSPI Korea minggu ini anjlok 14%, merupakan penurunan mingguan terbesar sejak krisis keuangan global 2008, dengan penurunan lebih dari 37% dari puncak musim panas.
Tekanan Kredit Jadi Titik Krusial Sektor Teknologi
Logika mendasar dari penurunan sektor teknologi adalah kekhawatiran pasar yang semakin mendalam terhadap ketidaksesuaian antara ritme komersialisasi AI dan biaya pendanaan yang terus meningkat.
CoreWeave setidaknya meminjam 35 miliar dolar AS untuk membangun pusat data, meskipun telah mendapatkan dukungan terbuka dari salah satu pemasok terbesarnya, CEO Nvidia, Huang Renxun, namun harga saham tetap turun 12% dalam satu hari.
Pendiri dan Chief Investment Officer Sibilla Capital, Lorenzo Di Mattia, menyatakan, "Dengan kenaikan biaya kredit dan modal ke tingkat yang tidak tertahankan, setiap perusahaan pada akhirnya harus mengurangi rencana dan memangkas belanja modal." Lorenzo Di Mattia mengatakan bahwa saat ini ia memegang posisi short yang kecil di pasar saham Amerika Serikat.
Saham Nvidia turun 1,4% ke 214,13 dolar AS, sementara pemasok lain CoreWeave, Dell Technologies, turun 4,6% ke 451,71 dolar AS. Pekan ini saham Dell terkoreksi lebih dari 22%, penurunan mingguan terbesar sejak kembali melantai di bursa pada tahun 2018.
Wakil Presiden Senior CBOE Global Markets, JJ Kinahan, menunjukkan, "Kita sekarang berada di area risiko tinggi, tetapi tekanan kredit seperti ini sering kali memicu aksi merger dan akuisisi, yaitu hasil umum dalam kondisi semacam ini."
Sikap Federal Reserve Hati-hati, Pasar Obligasi Terjadi Divergensi Jangka Panjang dan Pendek
Pasar obligasi pemerintah AS memperlihatkan divergensi yang jelas berdasarkan tenor, mencerminkan perkiraan pasar yang rumit terkait inflasi dan prospek pertumbuhan.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 0,011 poin persentase ke 5,097%, imbal hasil obligasi 30 tahun naik 0,009 poin persentase ke 5,436%, sebagian menutupi penurunan hari Kamis, namun tetap mencatat pelemahan mingguan terbesar dalam lebih dari setahun.
Sebaliknya, imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun turun 0,013 poin persentase ke 4,734%, mengalami penurunan mingguan terbesar sejak Agustus.
Pernyataan Walsh dalam acara Dana Moneter Internasional di Bangkok cenderung hati-hati, menolak memberikan arahan tentang arah suku bunga pasca rapat FOMC Oktober. Kenaikan harga minyak dan kekhawatiran inflasi yang lebih luas menjadi pendorong utama kenaikan imbal hasil jangka panjang.
Perbedaan Struktural Pasar: Bank dan Teknologi Defensif Relatif Tangguh
Di tengah tren penurunan pasar, beberapa sektor menunjukkan ketahanan relatif, mencerminkan diferensiasi internal yang jelas di pasar.
Sektor keuangan menjadi salah satu sorotan, dengan kinerja laporan keuangan kuartalan bank-bank regional seperti M&T Bank dan Citizens Financial umumnya kuat. Saham Apple naik tipis 0,4% ke 343,46 dolar AS, perusahaan ini terkenal berhati-hati dalam pengembangan AI dibanding pesaingnya, dengan pesanan awal iPhone Duo yang dapat dilipat menunjukkan hasil yang baik.
Di bidang keamanan siber, saham Varonis Systems naik 2,9% ke 48,72 dolar AS setelah perusahaan non-listing Proofpoint mengumumkan akan mengakuisisi perusahaan keamanan data ini sekitar 6,3 miliar dolar AS untuk memperkuat portofolio di bidang keamanan AI.
Untuk saham berkapitalisasi kecil, indeks Russell 2000 akhirnya keluar dari zona koreksi, dengan kenaikan tahun ini menyempit sekitar 10%.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Ketua Federal Reserve Philadelphia Paulson mendukung kenaikan suku bunga secara bertahap, tetapi memperingatkan bahwa inflasi masih “terjebak” di atas target
Inflasi inti “terjebak” pada kisaran 2,5%-3%, dengan tekanan dari tarif, energi, dan permintaan pusat data AI yang saling tumpang tindih. Paulson tetap berpegang pada kenaikan suku bunga bertahap namun menetapkan kondisi pemicu yang jelas—jika ekspektasi inflasi meningkat atau tekanan upah terakumulasi, akan beralih ke tindakan yang lebih cepat. Sementara itu, anggota dewan Waller menyatakan jika CPI inti bulanan Oktober mencapai 0,3%, sebaiknya pertimbangkan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada Desember. Logan dari Federal Reserve Dallas mengatakan setidaknya masih perlu menaikkan suku bunga dua kali lagi.
Ketika roadshow IPO Anthropic berlangsung, OpenAI juga mengungkapkan data keuangan: Pendapatan Q3 tidak memenuhi target, kerugian jauh melebihi.
Pendapatan OpenAI pada kuartal ketiga mencapai $10 miliar, meningkat hampir 50% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan tingkat operasional tahunan sekitar $50 miliar. Namun, kerugian operasional tetap meningkat dari $10,1 miliar menjadi $10,9 miliar. Kompetitornya, Anthropic, memulai roadshow IPO, dengan pendapatan kuartal ketiga sebesar $1,7 miliar dan kerugian hanya $567 juta, unggul dalam hal skala dan profitabilitas.
Produksi minyak dan gas Brazil Petroleum (PBR.US) pada kuartal ketiga mencatat rekor, laba bersih yang disesuaikan naik 78% secara tahunan, meningkatkan proyeksi produksi dan belanja modal untuk tahun penuh
Perusahaan Minyak Nasional Brasil mengumumkan hasil kinerja kuartal ketiga 2026 setelah jam perdagangan waktu Timur AS pada 10 November.
Investor ritel juga bisa short utang AI? ETF CDS dengan leverage tinggi hadir, namun analis memberikan komentar skeptis
Dua institusi berencana meluncurkan ETF leverage yang dikaitkan dengan CDS perusahaan AI, bertaruh pada gagal bayar kredit; skala CDS Oracle melonjak dari 8,7 miliar menjadi 47,6 miliar dolar AS tahun ini.
Harga kripto
Lainnya
