Veteran Wall Street yang pernah memperingatkan krisis keuangan memberi alarm gelembung: valuasi saham Amerika, leverage, dan posisi pasar berada pada tingkat paling ekstrem dalam 40 tahun kariernya.

Menurut aplikasi Jinse Finance, David Rosenberg menyatakan bahwa pasar saham Amerika Serikat semakin menyerupai sebuah gelembung, dengan valuasi, leverage, dan posisi investor berada pada tingkat ekstrim yang belum pernah ia saksikan selama 40 tahun karirnya. Pendiri Rosenberg Research & Associates Inc. yang berbasis di Toronto ini percaya bahwa bull market saat ini sangat bergantung pada kemajuan kecerdasan buatan (AI), jauh lebih tinggi dibandingkan ketergantungan pasar saham terhadap sektor teknologi menjelang terbentuknya gelembung internet. Ia juga menyampaikan bahwa dirinya terus membeli obligasi pemerintah Amerika Serikat dan saham luar negeri dalam portofolio investasinya, serta menyebut Amerika sebagai “pusat kemakmuran teknologi” di mana investor membayar harga yang terlalu tinggi.

“Saya sudah bekerja selama 40 tahun dan tidak ingat pernah melihat begitu banyak perpecahan, ekstrema, dan ketidakseimbangan—bukan hanya di pasar, tetapi juga dalam bidang ekonomi,” katanya pada Grant's Annual Fall Conference di New York. “Jika Anda tidak ingin saya menyebutnya sebuah gelembung, saya bisa tidak menyebutnya demikian. Tetapi situasi yang saya lihat sekarang benar-benar belum pernah saya lihat sebelumnya.”

Rosenberg dikenal karena posisinya yang bearish. Ia pernah menjadi Kepala Ekonom Amerika Utara Merrill Lynch & Co., dan menjadi terkenal setelah memberikan peringatan tentang gelembung properti Amerika Serikat sebelum krisis keuangan 2008. Setelah itu, ia bekerja lebih dari satu dekade di Gluskin Sheff, kemudian mendirikan perusahaan riset miliknya sendiri.

Selain memperingatkan peningkatan ketergantungan pada AI dalam kenaikan pasar, Rosenberg juga menunjukkan bahwa fundamental ekonomi Amerika Serikat memiliki titik lemah. Ia secara khusus menyoroti bahwa konsumen semakin bergantung pada kenaikan lebih lanjut di pasar saham untuk membiayai gaya hidup mereka.

“Saya benar-benar khawatir tentang dampak sosial dari bear market berikutnya,” ujar Rosenberg. Ia mencontohkan orang-orang yang pensiun dini dan bergantung pada portofolio investasi untuk kehidupan mereka, menunjukkan bahwa mereka akan menghadapi pilihan yang sulit. “Apa yang akan terjadi dengan mereka? Apakah mereka akan pergi ke Walmart untuk mencari pekerjaan sebagai kasir? Namun ternyata bahkan pekerjaan tersebut telah digantikan oleh robot?”