Menteri Keuangan Jepang menegaskan kembali kekhawatiran: Yen yang dinilai terlalu rendah merupakan "masalah besar", akan bekerja sama erat dengan Amerika Serikat untuk menjaga stabilitas pasar valuta asing

Aplikasi Finansial Zhihui telah mengetahui bahwa Menteri Keuangan Jepang, Katayama Satuki, menyatakan bahwa lemahnya yen Jepang masih menjadi isu yang terus menjadi perhatian, dan Jepang serta Amerika Serikat akan terus menjaga komunikasi erat guna menjaga keteraturan pasar valuta asing. Katayama pada hari Selasa mengatakan: "Seperti yang disampaikan Takamichi Sanae saat pertemuan puncak Jepang-AS baru-baru ini di New York, menurut saya secara umum yen yang terdepresiasi merupakan masalah. Kami akan terus menjaga komunikasi yang erat antara otoritas keuangan Jepang dan Amerika, serta berusaha menjaga keteraturan pasar valuta asing."

Pernyataan Katayama Satuki tersebut disampaikan setelah melakukan pembicaraan telepon dengan Menteri Keuangan Amerika Serikat, Besent, pada Jumat malam lalu. Dalam percakapan itu, kedua pejabat kembali menegaskan kekhawatiran bersama atas devaluasi yen dan sepakat untuk memperkuat kerja sama. Katayama Satuki mengatakan bahwa ia memberi tahu Besent selama pembicaraan, bahwa Perdana Menteri Jepang, Takamichi Sanae, bukanlah seorang reflationis. Pernyataan ini jelas dimaksudkan untuk meyakinkan Besent bahwa Perdana Menteri Jepang tidak mencari kebijakan ekspansif tanpa batas.

Meskipun Bank of Japan awal bulan ini telah menaikkan suku bunga kebijakan ke tingkat tertinggi dalam 31 tahun, tren yen yang melemah tetap berlanjut. Sinyal kebijakan yang dikeluarkan Bank of Japan berikutnya, ditambah spekulasi pasar atas kemungkinan kenaikan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve, telah mendorong dugaan pasar tentang potensi pelebaran selisih suku bunga Jepang-AS, yang sekali lagi menekan yen.

Otoritas Jepang telah beberapa kali melakukan intervensi di pasar valuta asing tahun ini untuk menopang yen — pertama kali intervensi dilakukan pada liburan Golden Week musim semi, dan kemudian kembali bertindak di musim panas, membuat pengeluaran intervensi pasar valuta asing Jepang tahun ini mencapai tingkat rekor. Pada bulan Juli tahun ini, Jepang juga bekerja sama dengan Amerika Serikat dalam intervensi pembelian yen gabungan untuk pertama kalinya dalam 28 tahun terakhir.

Pernyataan terbaru Katayama Satuki menunjukkan bahwa otoritas Jepang masih mewaspadai risiko turunnya yen lebih lanjut. Pejabat urusan moneter tertinggi Jepang, Mimura Jun, pada hari Senin mengatakan bahwa pasar seharusnya menyikapi "pesan yang sangat jelas" yang disampaikan Tokyo dan Washington mengenai yen pada pekan lalu dengan serius. Dalam sebuah wawancara mengenai depresiasi yen baru-baru ini, Mimura Jun mengatakan: "Perdana Menteri Jepang, Menteri Keuangan, serta pihak Amerika telah menyampaikan pesan yang sangat jelas. Pasar harus melihat pesan ini apa adanya." Ia juga menambahkan: "Saya akan memantau dengan cermat apakah pasar akan terus menyikapi pesan ini dengan serius."

Para ahli strategi berpendapat, mengingat yen terus melemah setelah pertemuan kebijakan Bank of Japan pada 18 September, USD/JPY 160 kembali menjadi level pengujian toleransi Jepang terhadap lemahnya yen. Namun, ancaman intervensi yang meningkat sendiri kemungkinan dapat membatasi penurunan yen. Namun, apakah intervensi dapat menghasilkan pembalikan yang bertahan lama tampaknya sangat bergantung pada partisipasi AS, karena secara historis, ketika fundamental kebijakan moneter tetap tidak menguntungkan, tindakan sepihak Jepang sering kali sulit memberikan dampak yang berkelanjutan.

Selain itu, terkait isu kenaikan hasil obligasi pemerintah yang terus meningkat, Katayama Satuki menyatakan, ia akan memantau perkembangan terkait dengan tingkat urgensi yang tinggi, sambil menjaga komunikasi yang erat dengan para pelaku pasar. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun terus bertahan di sekitar 3%, sementara pasar obligasi global saat ini sedang mengalami tekanan jual.

Katayama Satuki menyatakan, dari sudut pandang global, kenaikan imbal hasil obligasi Jepang tampaknya tidak terlalu signifikan. Ia menyebutkan diskusinya pekan lalu dengan investor miliarder Stanley Druckenmiller serta CEO JPMorgan Jamie Dimon.

Katayama Satuki menambahkan bahwa kedua orang tersebut menunjukkan bahwa tekanan inflasi global sedang meningkat, termasuk tekanan dari kenaikan harga minyak dan komoditas utama lainnya, sementara pengeluaran pemerintah di berbagai negara juga menunjukkan tren kenaikan untuk menghadapi tekanan tersebut.

Katayama Satuki menyatakan, kedua narasumber juga menekankan bahwa hyperscalers — yakni perusahaan penyedia layanan komputasi berskala sangat besar — saat ini tengah menggalang dana besar di pasar obligasi korporasi. Katayama mengatakan, secara tradisional orang percaya bahwa pinjaman pemerintah akan menekan pembiayaan sektor swasta, namun situasi ini tampaknya kini semakin sering berbalik, yaitu penerbitan obligasi korporasi berskala besar justru menambah tekanan kenaikan pada imbal hasil obligasi pemerintah.

Katayama Satuki menuturkan: "Mereka mengatakan kepada saya, dibandingkan dengan situasi tersebut, kenaikan imbal hasil Jepang sebenarnya tidak terlalu besar. Mereka menanggapi hal ini dengan tenang, berpendapat bahwa pada akhirnya baik di Jepang, Amerika, maupun Eropa, imbal hasil semuanya mengalami kenaikan, dan saya juga memiliki pandangan yang cukup berhati-hati seperti itu."