Ellison menambahkan 67 juta saham Oracle (ORCL.US) sebagai jaminan pinjaman untuk mendukung akuisisi Paramount Sky (PSKY.US) senilai ratusan miliar dolar oleh Warner.

Aplikasi Keuangan Zhihui (Zhihui Keuangan APP) melaporkan bahwa, menurut dokumen perwakilan yang diajukan pada Jumat lalu, Lawrence Ellison, Chairman Eksekutif dan Chief Technology Officer Oracle (ORCL.US) yang merupakan salah satu tokoh kunci dalam mendorong akuisisi Paramount Sky (PSKY.US) terhadap Warner Bros Discovery (WBD.US), saat ini telah meningkatkan jumlah saham Oracle yang dijadikan jaminan pinjaman pribadinya sebesar 67 juta lembar dibandingkan tahun lalu, meningkat hingga 19%.

Berdasarkan harga penutupan Oracle pada Jumat lalu sebesar $137,10, nilai saham Oracle yang dijaminkan Ellison saat ini sekitar $9,2 miliar, setara dengan sekitar 36% dari seluruh saham Oracle yang dimilikinya. Oracle umumnya melarang eksekutif dan direktur perusahaan menggunakan saham perusahaan sebagai jaminan pinjaman pribadi, namun Ellison adalah satu-satunya pengecualian yang diizinkan.

Penambahan jaminan saham ini terjadi saat Ellison sedang terlibat dalam penyediaan dana untuk akuisisi Warner Bros Discovery oleh Paramount Sky. Paramount Sky berencana mengakuisisi Warner Bros Discovery senilai $111 miliar, dan keluarga Ellison berkomitmen menyediakan dana ekuitas senilai $47 miliar untuk transaksi tersebut. Sekitar $24 miliar di antaranya berasal dari tiga dana kekayaan kedaulatan Timur Tengah. Selain itu, Paramount Sky juga sedang mencari pendanaan utang.

Perlu dicatat, Paramount Sky yang dipimpin oleh David Ellison, putra Lawrence Ellison, baru-baru ini semakin dekat untuk menyelesaikan akuisisi Warner Bros Discovery. Pada pekan lalu, Paramount Sky mencapai kesepakatan dengan Jaksa Agung dari 12 negara bagian serta Serikat Penulis Amerika Serikat terkait gugatan yang sebelumnya diajukan untuk menghalangi transaksi ini. Dengan penyelesaian gugatan tersebut, Paramount Sky semakin mendekati finalisasi akuisisi Warner Bros Discovery.

Salah satu inti dari kesepakatan ini adalah komitmen Paramount Sky sebelumnya terhadap distribusi film di bioskop. Menurut sumber, klausul terkait mengharuskan perusahaan hasil merger untuk merilis 30 film di bioskop setiap tahunnya. Jika Paramount Sky gagal memenuhi target ini, perusahaan mungkin harus membayar denda sebesar $30 juta untuk setiap film yang kurang. Negosiasi juga membahas ketentuan yang lebih ketat: jika Paramount Sky tidak memenuhi target distribusi bioskop ini, perusahaan bahkan mungkin diwajibkan untuk menjual kepemilikan sahamnya di perusahaan produksi film Miramax.

Selain produksi dan distribusi film, independensi redaksi berita CBS dan CNN juga menjadi salah satu fokus utama dalam negosiasi ini. Menurut sumber, skema akhir mencakup pembentukan komite redaksi independen untuk CBS dan CNN. Dalam pembahasan sebelumnya, juga sempat diusulkan adanya pengawasan independen untuk konten CNN.

Paramount Sky merupakan perusahaan induk dari aset media seperti CBS dan MTV, sementara Warner Bros Discovery memiliki aset penting seperti CNN, HBO, dan studio film Warner Bros. Jika akuisisi ini rampung, berbagai aset film, televisi, streaming, dan televisi kabel dari kedua perusahaan akan digabungkan dalam satu grup. Oleh karena itu, selain isu antimonopoli tradisional, tata kelola bisnis berita pascamerger dan independensi redaksi juga menjadi isu penting dalam proses ulasan transaksi ini.

Namun, penundaan akibat kasus hukum memberikan tekanan finansial besar bagi Paramount Sky. Berdasarkan ketentuan transaksi, jika merger tidak selesai sebelum 30 September 2026, Paramount Sky harus membayar "biaya waktu" (ticking fees) sebesar $7 juta per hari kepada pemegang saham Warner Bros Discovery. Paramount Sky telah mengajukan permohonan di pengadilan, meminta 12 negara bagian penggugat menyediakan jaminan sebesar $1,88 miliar sebagai kompensasi atas biaya keterlambatan transaksi akibat gugatan hukum. Perusahaan menegaskan, pada saat persidangan berakhir dan argumentasi hukum final disampaikan pada Maret tahun depan, mereka sudah akan membayar total "biaya waktu" tak terpulihkan sebesar $1,3 miliar kepada pemegang saham Warner Bros Discovery.

Selain itu, dokumen Oracle yang diajukan kali ini juga mengungkapkan besarnya penghargaan opsi saham untuk manajemen eksekutif perusahaan. Dua Co-Chief Executive Officer Oracle menerima total opsi saham senilai $870 juta. Di antaranya, Clayton Magouyrk menerima penghargaan senilai $621,7 juta, dan penghargaan Michael Sicilia bernilai $248,7 juta. Kedua pejabat eksekutif tersebut menggantikan Safra Catz sebagai Co-Chief Executive Officer sejak tahun lalu, di mana sebelumnya Safra Catz adalah eksekutif senior Oracle yang menjabat posisi tersebut. Lawrence Ellison sendiri tidak menerima penghargaan saham apa pun selama dua tahun fiskal terakhir, namun kali ini ia mendapatkan opsi saham senilai $117,8 juta.