Euro: Bertahan di bawah 1.15 terhadap US Dollar seiring kenaikan imbal hasil - Danske Bank

Tim Riset Danske mencatat bahwa EUR/USD terkonsolidasi di bawah 1,15 pada hari Jumat seiring imbal hasil Eropa bergerak lebih tinggi, dengan imbal hasil Bund meningkat di tengah meningkatnya risiko negara Prancis. Laporan tersebut juga menyoroti ekspektasi inflasi Zona Euro yang lebih kuat, rilis awal PMI September mendatang, dan meningkatnya tekanan politik terhadap Kanselir Jerman Friedrich Merz sebagai faktor kunci yang perlu diperhatikan untuk prospek Euro.

Euro bertahan saat imbal hasil naik

"Imbal hasil Eropa juga meningkat pada hari Jumat, dalam pergerakan bear-flattening yang dipicu oleh kombinasi kenaikan harga energi dan memburuknya risiko negara Prancis secara dramatis. Bund 2Y naik 5-6bp ke 3,28%, Bund 10Y naik 5bp ke 3,52%. EUR/USD terkonsolidasi di bawah 1,15 pada hari Jumat, sementara harga energi relatif tidak banyak berubah."

"Di kawasan Euro, ekspektasi inflasi dalam survei konsumen ECB sedikit lebih tinggi pada bulan Agustus. Ekspektasi median 1 tahun naik menjadi 3,0% y/y, sedangkan ekspektasi median 3 tahun meningkat menjadi 2,9% y/y. Setelah tren turun sejak Mei, ekspektasi kini tampak stabil di sekitar 3%. Berakhirnya tren penurunan kemungkinan akan ditafsirkan hawkish di mata ECB."

"Rilis data utama minggu ini adalah PMI awal September pada hari Rabu untuk sebagian besar ekonomi utama. Kawasan euro akan menjadi sorotan khusus, karena pertumbuhan yang kuat selama musim panas telah memudahkan ECB untuk memperketat kebijakan moneter, dengan fokus pada apakah momentum meningkat lebih lanjut, terutama di sektor manufaktur."

"Di Jerman, partai CDU pimpinan Kanselir Merz mengalami kekalahan signifikan dalam dua pemilu daerah pada hari Minggu. Menurut hasil awal, partai tersebut turun menjadi 4,9% di Mecklenburg-Vorpommern, melewati ambang 5%, dan 18,8% di Berlin. AfD sayap kanan unggul di atas SPD sosial-demokrat di Mecklenburg-Vorpommern, memenangkan 38,2% dibandingkan 35,5%, meskipun AfD kecil kemungkinan masuk pemerintahan karena partai lain telah menolak koalisi dengan mereka. Die Linke memenangkan pemilu negara bagian Berlin dengan 25,7%."

"Merz menyebut hasil negara bagian timur laut itu sebagai 'bencana', namun ia mengatakan akan tetap menjabat sebagai Kanselir dan melanjutkan agenda reformasinya. Meski demikian, tekanan terhadap Merz semakin meningkat, meningkatkan kemungkinan pergantian Kanselir dan memperkuat narasi premi risiko politik yang berkembang perlahan, walaupun keruntuhan koalisi federal untuk saat ini masih tampak tidak mungkin terjadi."