Kashkari dari Federal Reserve: Inflasi masih terlalu tinggi dan sedang menyebar ke seluruh sudut ekonomi Amerika Serikat

Aplikasi keuangan Zhihui Finance APP melaporkan bahwa Ketua Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, menyatakan bahwa tingkat inflasi masih terlalu tinggi dan tekanan inflasi telah melampaui dampak kenaikan harga minyak yang dipicu oleh perang di Timur Tengah. Dalam sebuah wawancara, Kashkari mengatakan: "Inflasi yang dirasakan masyarakat Amerika setiap hari jauh lebih dari sekadar kenaikan harga minyak—sudah menyebar ke seluruh aspek ekonomi."

Federal Reserve pada minggu lalu secara bulat memutuskan untuk menaikkan target kisaran suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%—4% guna menekan inflasi. Ini adalah kenaikan suku bunga pertama The Fed sejak Juli 2023. Dalam pernyataan kebijakan, Federal Reserve menyebutkan bahwa aktivitas ekonomi Amerika Serikat terus berkembang dengan kecepatan yang solid, pengeluaran domestik tetap tangguh, pertumbuhan produktivitas kuat, investasi modal stabil, pertumbuhan lapangan kerja sejalan dengan pertumbuhan tenaga kerja, dan tingkat pengangguran tidak banyak berubah. Sementara itu, inflasi masih berada pada level tinggi, dan kebijakan ini diharapkan dapat membantu membawa inflasi kembali ke target 2% lebih cepat.

Waller dalam konferensi pers mengatakan bahwa Federal Reserve kali ini "menarik kembali sebagian kebijakan akomodatif" dengan tujuan menyelaraskan lingkungan keuangan dan kredit dengan tujuan kebijakan akhir. Ia menekankan bahwa saat ini masih terlalu banyak kategori barang dan jasa yang harganya naik lebih dari 3% secara tahunan, dan menyatakan bahwa data inflasi musim panas ini belum membuatnya yakin tren inflasi inti telah mengalami perbaikan berarti.

Serangkaian data inflasi sebelumnya memperkuat alasan Federal Reserve untuk memperketat kebijakan kembali. Kenaikan inflasi inti pada bulan Agustus yang melampaui ekspektasi memicu kekhawatiran pasar bahwa tekanan harga mungkin menyebar dari faktor-faktor seperti tarif dan guncangan harga energi ke bidang yang lebih luas. Prediksi terbaru The Fed menunjukkan bahwa median tingkat inflasi PCE tahun 2026 adalah 3,7%, sedangkan inflasi inti PCE diperkirakan sebesar 3,4%; lebih penting lagi, pejabat kini memperkirakan inflasi PCE keseluruhan baru akan kembali ke 2% pada tahun 2029, lebih lambat dari prediksi sebelumnya.

Pejabat Federal Reserve semakin khawatir bahwa inflasi tidak hanya terbatas pada bidang-bidang yang terdampak konflik Timur Tengah atau tarif. Kashkari menyatakan ada bukti bahwa sektor jasa juga menghadapi tekanan inflasi. Ia menyebutkan bahwa menurunkan inflasi ke tingkat target adalah tanggung jawab The Fed, dan The Fed memiliki alat untuk mencapai tujuan tersebut.

Kashkari adalah salah satu dari tiga pejabat yang pada bulan Juli menentang keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, di mana ia lebih memilih kenaikan suku bunga. Ia sebelumnya memperingatkan bahwa jika menunggu terlalu lama untuk menaikkan suku bunga, Fed berisiko menghadapi inflasi yang mengakar dan terpaksa mengambil langkah yang lebih agresif.

Selain itu, Kashkari menyatakan bahwa meskipun dihadapkan pada konflik geopolitik dan masalah perdagangan, ekonomi Amerika tetap menunjukkan ketahanan yang kuat dan pasar tenaga kerja juga masih solid. Kashkari juga menyatakan: "Saya berharap seiring berjalannya waktu dan beberapa konflik ini mulai mereda, pertumbuhan ekonomi benar-benar dapat mengambil alih dan membantu menekan inflasi. Diharapkan penurunan inflasi dapat menjadi faktor dominan, sehingga pekerjaan Federal Reserve akan jauh lebih mudah."

Dari sinyal yang diberikan oleh Federal Reserve sendiri, fokus kebijakan saat ini masih jelas pada pengendalian inflasi. Pernyataan resmi menekankan bahwa inflasi masih tinggi, sementara aktivitas ekonomi tetap solid, investasi modal kuat, dan pasar tenaga kerja tidak menunjukkan kemunduran yang jelas. Ini berarti Federal Reserve saat ini masih memiliki ruang untuk menekan tekanan harga melalui suku bunga yang lebih tinggi.

Yang lebih penting, berbeda dengan ekspektasi pasar sebelumnya bahwa Waller akan mendorong penurunan suku bunga setelah menjabat, dot plot terbaru menunjukkan bahwa jalur kebijakan Fed sedang disesuaikan menuju "lebih tinggi, lebih lama": perkiraan median suku bunga dana federal pada akhir 2026 naik menjadi 4,1%, dan sebagian besar pejabat mendukung setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini—dot plot terbaru menunjukkan bahwa dari 18 pejabat yang mengajukan proyeksi suku bunga, 16 di antaranya memperkirakan setidaknya akan ada satu kenaikan lagi tahun ini. Sementara itu, waktu inflasi kembali ke target 2% mundur hingga 2029.

Artinya, kenaikan suku bunga 25 basis poin minggu ini kemungkinan bukan merupakan penyesuaian kebijakan satu kali. Data inflasi, ketenagakerjaan, dan harga energi yang akan dirilis berikutnya akan menjadi faktor kunci dalam menentukan apakah Federal Reserve akan melanjutkan pengetatan kebijakan pada akhir tahun ini.