Bank Sentral Eropa: Kenaikan kuartalan masih menjadi dasar – Nordea

Tim Nordea memperkirakan European Central Bank akan melakukan dua kenaikan suku bunga lagi sebesar 25bp, pada bulan Desember dan Maret 2027, meskipun harga pasar menunjukkan sikap yang lebih agresif. Mereka mencatat kenaikan biaya energi dan risiko di Timur Tengah, namun tetap melihat jalur kenaikan bertahap setiap kuartal sebagai sesuatu yang konsisten dengan data saat ini dan komunikasi ECB, sambil mengakui adanya risiko kenaikan suku bunga yang lebih cepat.

Jalur kenaikan suku bunga ECB yang bertahap namun naik

"Harga pasar keuangan telah meningkat pesat belakangan ini dan sudah jauh melampaui perkiraan dasar kami sendiri yaitu dua kenaikan suku bunga 25bp lagi dari ECB, satu pada bulan Desember dan satu lagi pada Maret 2027. Kenaikan harga energi yang cepat menjadi pendorong utama ekspektasi suku bunga, dan ketidakpastian tentang apa yang akan terjadi di Timur Tengah dalam beberapa bulan ke depan tetap tinggi."

"Meski demikian, kami tetap berpandangan bahwa prakiraan kami merupakan perkiraan dasar yang wajar bagi ECB, karena masih sangat selaras dengan perkembangan terbaru data ekonomi dan sinyal yang diberikan oleh bank sentral itu sendiri."

"Jadi meskipun bank sentral tidak ingin berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu, sebagian besar jalur masih mengarah ke atas. Namun, tidak ada urgensi dalam komunikasinya dan tidak ada indikasi akan adanya kenaikan suku bunga yang lebih cepat dari kecepatan per kuartal yang kini diasumsikan oleh ECB."

"Kami memang memperkirakan tekanan harga yang lebih luas akan muncul secara bertahap, begitu juga dengan efek putaran kedua, tetapi gambaran sejauh ini tetap konsisten dengan kenaikan suku bunga yang bertahap."

"Mengingat eskalasi baru dari perang di Timur Tengah dan kenaikan harga gas yang signifikan, risiko terhadap perkiraan dasar kami kini mengarah pada kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih cepat, termasuk kemungkinan kenaikan sedini pertemuan berikutnya di bulan Oktober."