Siklus Perumahan 18 Tahun Mengindikasikan Bahwa Kehancuran Pasar Berikutnya Sudah Dekat

Investor sedang mengamati saham dan Bitcoin untuk puncak besar berikutnya. Analis makro populer Jason Pizzino berpendapat bahwa peringatan pertama sudah datang dari sektor properti AS. Tesisnya menggunakan siklus properti 18 tahun yang diambil dari sekitar 220 tahun data penjualan properti AS. Siklus saat ini dimulai sekitar tahun 2011-2012 dan memperkirakan puncak properti akan terjadi pada 2025-2026, dengan kemungkinan dasar pada 2029-2030. "Ketika semua orang sudah masuk, itulah puncaknya," ujar Pizzino. Data terbaru tidak membuktikan siklus ini. Namun, data tersebut membuat sulit untuk mengabaikan panggilan ini. Harga rumah AS naik 1,5% year-on-year pada bulan Juni, namun turun secara riil selama 13 bulan berturut-turut. Penjualan rumah baru pada Juli turun 10,5%. Harga median turun menjadi $393.800, terendah dalam lima tahun terakhir. Kepercayaan pengembang berada di angka 35, jauh di bawah garis netral 50.Siklus Real Estat dan Ekonomi AS 18 Tahun. Sumber: Substack Housing First.Saham Bisa Menjadi BerikutnyaSinyal utama Pizzino adalah D.R. Horton. Pengembang rumah ini mengalami puncak sebelum pasar yang lebih luas pada siklus properti terakhir. Puncaknya pada akhir 2024, menggunakan pola yang sama, mengindikasikan kemungkinan puncak pasar saham sekitar akhir 2026 atau awal 2027. D.R. Horton ditutup pada Jumat di angka $142,75. Pizzino mengatakan penurunan di bawah sekitar $130 akan menguatkan pendapatnya. Saham tetap dekat rekor tertingginya. S&P 500 ditutup pada 7.718,60 pada hari Jumat, sekitar 1% di bawah rekor tanggal 13 Agustus. Data ketenagakerjaan Agustus yang kuat juga mendorong kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed di bulan September menjadi sekitar 60%.D.R. Horton Bulanan Dengan Pengukuran 27-bulan. Sumber: YouTubeBitcoin Jadi Kartu LiarBitcoin diperdagangkan mendekati $79.700 hari ini, naik tajam dari titik terendah Juli sekitar $57.700. Bitcoin juga telah kembali ke atas rata-rata pergerakan 200 harinya. Pizzino menilai Bitcoin masih bisa reli lebih lanjut, meskipun dengan keuntungan yang lebih kecil. Skenario kasarnya memperkirakan kenaikan hingga sekitar $120.000 dari posisi terendah Juli. Ia melihat $180.000 akan jauh lebih sulit dicapai jika kredit tetap mengetat. Analis lain, Benjamin Cowen, lebih berhati-hati dalam menggunakan siklus ini sebagai sinyal trading. "Saya membeli reksa dana indeks setiap bulan, meskipun saya pikir kita akan mengalami koreksi," kata Cowen. Itu mungkin menjadi pelajaran paling berharga: siklus memberi investor zona peringatan, bukan tanggal kedaluwarsa. Nasihat Pizzino sendiri lebih sederhana: punya rencana sebelum kredit menghilang. "Perdagangkan pasar yang Anda miliki," kata Cowen, "bukan pasar yang Anda inginkan."