ECB ingin euro langsung di blockchain. Apakah ini akan menghilangkan stablecoin di Eropa?

Bank Sentral Eropa (ECB) ingin menerbitkan euro secara langsung ke dalam blockchain. Anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel menyampaikan hal tersebut pada simposium Jackson Hole hari Jumat, dan ia sangat tegas mengenai stablecoin. Ia berbicara tentang uang yang digunakan bank untuk penyelesaian antar bank, bukan euro di rekening Anda. Menurutnya, pasar tokenisasi membutuhkan aset yang hanya dapat dibuat oleh bank sentral.Mengapa Schnabel Menolak Stablecoin sebagai Uang PenyelesaianStablecoin dapat dibangun agar hampir sepenuhnya aman, dan Schnabel menerima hal itu. Keberatannya adalah pada apa yang terjadi selanjutnya. Dalam situasi panik, semua orang ingin mendapatkan uang tunai secara bersamaan. Bank sentral dapat menciptakan lebih banyak uang tunai. Penerbit stablecoin tidak bisa. Preseden yang ia gunakan adalah kepanikan perbankan tahun 1907, di mana uang terikat pada kepemilikan obligasi pemerintah oleh bank, sehingga jumlah uang beredar tidak bisa bertambah. Federal Reserve Act tahun 1913 memperbaiki masalah itu. Stablecoin paling baik dipahami sebagai pelengkap uang bank sentral, bukan sebagai penggantinya, demikian kutipan pidato Schnabel.Angka suplai menjelaskan mengapa Eropa terburu-buru. Stablecoin berpatokan dollar beredar sekitar $304 miliar, menurut data DefiLlama. Token berpatokan euro hanya memiliki kurang dari $1 miliar.Kapitalisasi Pasar Stablecoin Total. Sumber: DeFiLlamaJika token privat memenangkan penyelesaian, Eropa akan menyelesaikan transaksi dalam dollar.Aset Kripto baru masuk agenda Jackson Hole The Fed tahun ini. Bank sentral lain juga mengeluarkan peringatan serupa tentang stablecoin.Peluncuran Pontes Membawa Uang ECB ke LedgerPontes akan tayang bulan depan, menghubungkan TARGET Services, tulang punggung penyelesaian zona euro, ke platform blockchain pasar. Infrastruktur ini telah diuji sebelumnya, khususnya dari Mei hingga November 2024, ketika 64 institusi di sembilan yurisdiksi menjalankan 58 kasus penggunaan. Mereka menyelesaikan hampir 1,6 miliar dalam uang bank sentral. Finalitas uang tunai tetap berada di TARGET2 pada tahap awal. Smart contract dan operasi penuh 24 jam akan hadir kemudian.Schnabel menimbang tiga rute:- Menerbitkan token secara langsung- Menghubungkan dari sistem saat ini, atau- Membiarkan perusahaan swasta men-tokenisasi cadangan melalui akun omnibus.Ia menginginkan opsi pertama, sedangkan dua lainnya membuat ECB hanya bisa mengawasi dari luar dan tidak bisa menjalankan operasi repo langsung dalam kode.Proyek kedua, Appia, masih mempertimbangkan apakah Eropa memerlukan satu ledger bersama atau beberapa. Schnabel juga mengutip Lise Prancis, pemegang lisensi bursa tokenisasi pertama di Eropa, sebagai bukti tokenisasi membuka akses pasar bagi perusahaan-perusahaan yang lebih kecil.